【大行報告】新鴻基(00016-HK)盈利前景清晰 給予買入評級

交銀國際發佈研報指出，導緻18年4季度房價下調的不利因素已大緻消除，甚或逆轉，住宅市場情緒已於19年2月開始回升。除非香港經濟基本面嚴重惡化，否則該行認為房價調整已經完成，將會重拾升軌。

該行認為多方因素將支持香港住宅價格繼續上升：政府主導的供應短缺;股市帶來的財富效應;加息預期轉向;及穩健的按揭貸款承受能力和低貸款成數。該行預計2019年中原城市領先指數(CCL)將達到200，2020年將超過210，比19年1季度的低位上漲約20%。

該行偏好擁有充足項目儲備以捕捉熾熱的市場情緒和強勁購買力的發展商，這可鎖定他們未來2-3年的盈利。投資物業方面，基於供應不足和租金上漲，該行偏好核心商業區的寫字樓，而基於供應量大/消費情緒薄弱，該行較不看好非核心地段寫字樓/高端零售商場。

該行重新覆蓋3家香港發展商，因新鴻基地產銷售貨源充足和高質量的投資物業，盈利前景清晰，給予新鴻基(00016-HK/目標價153.00港元)買入評級。同時，恒基地產可售資源豐富，而農地用途轉換有望成為催化劑，給予恒基(00012-HK/目標價53.50港元)買入評級。該行對新世界(17HK/目標價13.01港元)評級為中性，因為該行短期内看不到新催化劑。行業評級為與大盤同步。