港股迎反彈！節後A股開門紅可期？

原創

美股10月6日表現轉暖。道瓊斯指數上漲0.3%，納斯達克指數漲0.47%。同期，富時A50指數大漲1.97%，截至發稿時仍在上漲。

港股方面，10月7日恒生指數跳空反彈，收漲3.07%，創7月29日以來最大單日漲幅；恒生科技指數大漲逾5%。科技、醫療、地產、工業板塊漲幅靠前。

總的來說，整個國慶假期，外圍未出現明顯風險信號，市場表現可圈可點。10月8日，A股將正式開盤。筆者梳理了節假日期間，港股及中概股走勢情況，或許對節後的A股市場具備一定的參考意義。

港股、中概股走勢盤點

根據wind數據統計，10月4日至7日，恒生指數上漲0.51%。個股方面，上漲共1099家，下跌988家，平盤486家。總體漲多跌少。漲幅在10%以上的有170家，佔比為6.6%，其中禦佳控股4個交易日大漲103%拔得頭籌，跌幅超10%的有99家。

從申萬一級行業分類看，10月4日至7日，農林牧漁板塊漲幅領先，上漲12.8%，緊隨其後是採掘板塊漲幅9.3%，化工板塊漲幅4.4%。跌幅榜上，紡織服裝板塊下跌7.3%領跌港股，緊隨其後是醫藥生物板塊下跌5.7%，休閑服務板塊下跌5.5%，建築材料板塊下跌4.6%。（漲跌幅數據為市值加權後的結果）

其中，農林牧漁板塊，蔔蜂國際領漲，10月4日至7日漲幅達16.67%，公司公告，於2021年9月30日，要約人CPF Investment Limited要求董事會向計劃股東提出該建議，根據公司法第99條以協議安排方式將公司私有化。注銷價每股計劃股份1.15港元，注銷價較9月24日收市價每股股份0.96港元溢價約19.79%。

採掘板塊中，10月4日至7日，中石化油服大漲12.2%，中國石油股份大漲9.49%。消息面上，近期國内外石油、天然氣價格大幅上漲。本週二，佈倫特油價站穩80美元的關口，創近3年新高，美油更是創近7年新高。東吳證券表示，認為此輪油價破80美元之後並不會很快回落，一個值得關注的指標是全球原油市場的庫存狀況，當前這一指標處於5年來同期的低位，如果未來該指標進一步下探，則油價仍有可能進一步上漲。

另外，值得一的是，本週前三天中概股呈現弱勢調整格局，但10月7日，中概股集體反彈，美團漲近10%，快手、網易漲超8%，阿里巴巴、中國平安漲超7%，京東集團、騰訊控股漲超5%。

First Shanghai Securities策略師Linus Yip表示，雖然潛在宏觀風險憂慮仍存，但京東等公司的業績表現「在一定程度上抵消了部分擔憂」。其表示，如果投資者想持有6個月或更長時間，眼下大型互聯網公司的估值頗具吸引力。

節後A股走勢展望

從過去十年的行情來看，除2018年之外，其餘年份均讓持股過節的投資者有比較理想的收益，包括2011年連跌半年後，恒生指數在當年國慶節期間的10月4日見底16170點，隨後無論是A股還是港股都出現了比較明顯的反彈。

這一次，港股探底後大幅反彈，即將在10月8日重新開盤的A股，到底能不能迎來開門紅？對此，多位賣方分析師給出了比較樂觀的預測，國際政治關係走向緩和會創造較好的宏觀環境，能源供求關係也有望改善，第四季度行情也可能迎來金融等各類低估值板塊的修復。

廣發證券策略分析師戴康表示，港股部分行業可能對A股產生映射，但發生係統性風險的概率較小。美國出現實質性債務違約的可能性不高，近期地產健康發展也頻頻受到政策關注，信用風險仍在可控範圍内，因此A股出現係統性風險的概率依然較小。隨著「限電限產」對供給端影響的顯性化，近期「保供穩價」政策正在對此進行修正。9月29日，國家發改委經濟運行調節局表示，將會同有關方面全力增加電力供應保障能力，加強運行協調調度，確保電力可靠供應。同期山西與14省區市簽訂煤炭保供合同，將努力增加煤炭產量。

信達證券策略分析師樊繼拓表示，第四季度指數中樞有可能有一次幅度可觀的擡升，值得看好四季度金融股等低估值行業的表現。當前金融股的低估值已經提供了較好的價值修復空間。從相對收益來看，2010年之後金融股取得超額收益的時間，大部分發生在四季度到第二年一季度。跨年前後，投資者展望下一年，由於長期盈利展望不確定性增加，投資者將會更關注估值，屆時可能出現類似2014年第四季度的超額收益行情，居民資金流入、基金調倉、政策上「穩增長」都可能成為估值修復的催化劑。

華西證券策略分析師李立峰表示，國慶長假期間海外市場演繹「先抑後揚，有驚無險」。權益類市場整體表現偏強。長假期間，國際政治關係走向緩和。美國共和黨稱有意延長緊急債務上限至今年12月，促使美股反彈；金秋十月，A股有望迎來「十月開門紅」。