廣發宏觀：2021年專項債重點領域為交通基礎設施及保障性安居工程等

廣發證券發佈報告指，近日財政部發改委聯合下達關於梳理2021年新增專項債券項目資金需求的通知，2021年專項債項目申報工作終於拉開序幕。由於今年提前批額度始終未下達，故2021年專項債申報工作較去年明顯偏晚，背後或與去年財政擴張顯著、部分資金尚未使用完畢、部分項目推進進程緩慢、穩投資壓力較小等多個因素有關。這將對一季度的社融數據、全年的地方債發行及建設投資節奏都將產生一定影響。

地方政府投資的方向是投資決策的重要參考依據之一。2021年專項債重點領域分别為交通基礎設施、能源項目、農林水利、生態環保項目、社會事業、城鄉冷鏈物流設施、市政和產業園區基礎設施、國家重大戰略項目和保障性安居工程，後兩項為今年新增重點領域：其中，國家重大戰略項目或將對省際之間的額度分配產生結構性影響；保障性安居工程包含舊改(延續去年趨勢)、棚改(較去年範圍小幅擴大)、保障性租賃住房(新增可投向用於租賃住房建設的土地儲備項目)等領域。

2021年專項債券充當重大項目資本金相關政策延續去年規定，考慮到2020年專項債充當投資項目資本金佔比仍相對偏低，故2021年專項債撬動配套資金效應仍有上升空間。其中重大項目的認定範圍仍為去年國務院規定的十大重點領域。