中信證券：港股未來對A股增量資金不會產生明顯分流

中信證券發表研報指，本輪南下資金大規模流入有明顯的個股集中特徵，年初以來，前10大成交個股淨買入佔同期港股通淨買入額的佔比為83.5%（在2015年3月底到4月中旬，這一指標只有32.9%），其中中移動、中海油和中芯國際三只受美國禁投令影響的個股就佔到34.4%，呈現高度理性流入的狀態，並未出現過熱特徵。近兩個交易日這三只標的流入明顯放緩，整體南下資金流入速度也相應放緩至單日100億以下。此外，據測算南下資金當中公募基金貢獻量不超過50%，當前存量主動型權益基金2021年對於港股的最大增量規模為4816億元，考慮到南下年初至今淨流入規模就已經達到1931億元，後續流入速度大概率放緩。