【现场直击】渣打：上半年业绩尚可，仍看好大中华发展

原創

位列香港三大发钞行之一的渣打集团（02888-HK）公布了表现尚可的2019年上半年业绩。经营收入同比增长1%，至76.96亿美元，由于经营支出减少3%，信贷减值减少13%，正收入对成本增长差为4%，因此除税前基本溢利同比增长11%，至26.09亿美元。

每股盈利同比增长9%，至0.491美元，已相当于2018年全年每股盈利的79.97%。鉴于盈利增长，该集团宣派中期股息每股0.07美元，较上年同期增长17%。

此外，信贷质量有所提升，信贷减值同比下降13%，减少了3900万美元，其中包括私人银行业务回拨4800万美元，以及贷款损失率由2018年的21个基点减少至17个基点。

2019年上半年，大中华及北亚地区市场仍贡献大部分收入和收益。该区域期内贡献收入30.8亿美元，同比下降0.5%，占总收入的40.02%；除税前基本溢利同比增长3.1%，至13.29亿美元，占总溢利的50.94%。其中香港继续为其带来最大的盈利贡献，收入按年持平，为18亿美元，并录得除税前基本溢利8.72亿美元，同比增长5%。

但是从其提供的季度业绩数据中，财华社留意到渣打2019年第2季除税前基本溢利较第一季下降11%，至12.25亿美元，盈利表现已逊于第1季的表现。

根据渣打，期内有形股东权益回报提升了88个基点，至8.4%。该集团推出了10亿美元的回购计划，截至2019年7月26日止已收购并注销价值7.4亿美元的股份，管理层在业绩会上表示将在第三季末之前完成其余的回购。该集团的普通股权一级资本比率为13.5%（已扣除10亿美元股份回购计划的全部影响），处于13%-14%目标范围的中间值，管理层表示若资本比率超越此范围，或可能进一步回购，但这尚言之过早。

未来，渣打的目标是在2021年将全年有形股东权益回报提升至10%以上，收入年复合增长率能保持5%-7%的水平，而成本增幅则控制在低于通胀率的水平。对于第二季出现的全球不明朗因素对集团的影响，管理层称在上半年没有对其业绩构成重大影响，至于下半年，将密切留意局势的发展。在业绩发布会上，管理层表示仍对大中华地区有信心，将继续视之为发展引擎。对于短期展望，渣打预计2019年全年贷款增长率或为低单位数。

在业绩发布会上，集团主席韦浩思、香港区行政总裁禤惠仪和大中华及北亚地区行政总裁洪丕正回答了记者的提问：

Q：全球贸易不确定性和全球经济下行风险对集团影响如何？

洪丕正：回顾集团整体业务，渣打2019年上半年的整体表现良好，其中收入增长4%（财华社注：按固定利率基准计算），除税前基本溢利增长13%（财华社注：按固定利率基准计算），扣除10亿美元的股本回购后，普通股权一级资本比率依然为非常稳健的13.5%水平。在股东回报方面，有形股东权益回报提升了88个基点，至8.4%。所以渣打宣派中期息每股7仙，增加17%。

禤惠仪：目前全球及地区经济的不明朗因素对渣打上半年的业绩影响并不显著。

Q：集团下半年展望？

洪丕正：从地区业务来看，上半年大中华和北亚地区在上半年的贡献增长可观，占了集团四成的收入，超过五成的盈利，继续为单一最大地区，该地区的盈利同比增长3%，与2018年下半年相比增长了23%。

展望下半年，外围经济依然存在许多不明朗因素，包括贸易摩擦、英国脱欧，所以对比上半年，下半年全球经济下行的风险或有所增加。我们也留意到，在美国联储局降息之前，已有多国央行，包括亚太区和新兴国家，如韩国、印度、印尼、马来西亚、巴西等等，将过去从紧的货币政策更改为从宽的货币政策，下调利率来支持实体经济发展。虽然如此，但中长线来看，我们依然看好亚洲，尤其看好中国这个经济引擎，集团将继续投放更多资源在这些地区，包括中国内地和香港，希望把握增长机遇。

Q：联储局今早降息，对香港下半年净息差的影响如何？香港是否有走资的情况？

洪丕正：美国联储局降息，在联系汇率机制下，任何LIBOR（伦敦银行同业拆息率）的浮动，始终都会导致HIBOR（香港银行同业拆息率）的浮动。

禤惠仪补充：上半年HIBOR处于一个颇高的水平，主要原因或与银行体系结余收窄至540亿港元有关，虽然这一水平在目前来看是足够的，但与过去相比已大幅回落。每逢季结或有大型IPO出现，银根都比较波动或趋紧，造成上半年HIBOR波动，甚至处于高位。

Q：目前国际贸易形势变化以及地区经济放缓等不利因素，虽然上半年对集团业绩的影响有限，但是影响是否会在下半年逐步浮现？

禤惠仪：从上半年业绩可见，整体走资情况并不严重，下半年不论零售还是中小企业，都有忧虑，我们会密切注意，所以我们下半年将尽量配合客户的需要，协助他们渡过难关。

Q：集团预计全年贷款增幅如何？

禤惠仪：第二季经济下行风险加重了市场的观望气氛，投资胃纳也有所降低，有鉴于此，客户的避险情绪升高，贷款需求也相应减慢，预计全年贷款增长将维持低单位数字。

Q：集团推出10亿美元股份回购计划，目前进展如何？未来是否还会有更多回购？

洪丕正：至于10亿美元的股份回购，到目前为止已经完成四分之三，还有四分之一预计在未来几个月完成。我们将普通股权一级资本比率的合理区间定为13%-14%，而2019年上半年此比率为13.5%。随着我们盈利的持续增长，若此资本比率水平超越了合理区间水平，我们或有可能继续回购。