【現場直擊】中匯集團（00382-HK）辦學瞄準大灣區國際化人才缺口

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內地教育股赴港上市一直是近兩年來的熱門，現在的港股市場既有在全國各地布點辦學的教育公司，也有將大本營設在海外的教育集團，而最近一隻登上香港資本市場的教育股中匯集團（00382-HK）打出的則是「大灣區」概念。中匯集團目前於灣區內擁有華商學院和華商職業學院兩家學校，並於澳大利亞墨爾本運營澳洲國際商學院。

中匯集團的業務重心和輻射範圍多集中在廣東省內，而隨著大灣區建設的日益推進，區內對於人才的需求量也在與日俱增。對人才處於求賢若渴狀態的大灣區，無論從人才輸出角度，還是生源供給角度，或許正好都給了身處灣區內的中匯帶來了發展契機。

根據數據顯示，大灣區內對於第三產業人才的需求不斷增長，其佔比自2013年的35.1%增加至2017年的38.5%，預計2022年這一比例將達到42.2%，而屆時區內有關會計、金融服務以及國際貿易等商務專業人才的缺口將達到170萬人。

公司首席執行官廖伊曼表示，廣東省作為中國人口第二大省，參加高考學生基數大，高考考生保持增長態勢，對高教市場亦帶來了更多生源。「國內教育市場保持著穩定發展，其受經濟因素之影響不大，廣東省作為人口大省，在未來的高等教育行業有很大發展潛力」，廖伊曼說。

公司此次上市集資有30%用於建立並發展華商學院四會校區。截至2018年，公司旗下學校在校生總人數超過32000人，預計新校區興建後可擴容16000名學生。

此外公司亦在留意收購標的，廖伊曼稱，會以大灣區內合適標的為主要考慮對象，但也會同時留意泛珠三角區域之標的，而標的學校類型仍會以高等教育學校為主。公司首席財務官黃成滿稱，收購可為公司發展帶來協同效應，令運營成本降低，辦學效率得到提升。

即使大灣區內人才需求規模在上升，但是真正國際化、能使用英語作為工作語言的人才卻愈見缺乏。有統計數據顯示，按目前廣東省內現狀，能掌握英語工作技能的就職人才僅僅只有3%。

公司旗下澳洲國際商學院創辦於2015年，「澳洲在中國本身是一個熱門留學地，當地高教市場發展不錯，學生注重應用型，我們在當地招生並不是為了賺錢，更多是為了作為我們國內學生去拓展視野的校區，我們希望培養有國際視野的商科人才」，廖伊曼稱。截至2019年2月28日，學生人數約為521人，該學校提供短期到中期教育培訓課程，包括英語、商務及會計等專業。學校採用輕資產模式運營，投入約在2000萬人民幣。

而除了澳洲學校外，公司目前亦打算在英國、新加坡設立新的學校。黃成滿稱，這兩所學校亦會採用和澳洲國際商學院相似的模式運營，投入分別約在2000萬人民幣，招生規模約在每所學校1000-2000人左右。「英國學校預計今年下半年可正式開辦，新加坡學校目前亦在籌備中，亦期望今年下半年可開辦」，黃成滿又指，之後也會考慮拓展海外其他國家辦學，但還需再做調研。

廖伊曼又指，海外辦學對於國內學費標準提供拉動力，而學費增長又可令公司更好提升辦學品質。澳洲國際商學院因多為短期課程，學費調整無確定幅度；而國內兩所學校華商學院和華商職業學院過去學費每年漲幅分別約在10%和5%，公司稱隨著學校服務質量提升，以及提供給學生赴海外學習機會，對於學校未來學費增長的動力保持樂觀。

此外，或受《民促法》影響，未來公司旗下華商學院可能需要自廣東財經大學分離，被問及會否對於公司品牌的認受度有影響，黃成滿稱，「獨立學院分離是勢在必行，雖然廣東省暫時還無具體時間表，但未來也會落實；而華商學院土地為自行購買，並無補地價問題；另外，公司辦學從最開始就保持獨立，管理教學等都對於廣東財經大學並無依賴性」。此外，他又指學生對於華商的品牌有良好認受性，並不擔心未來對公司業務有影響。

公司企業融資及投資者關係部總監印國庭稱，從投資角度來看，教育行業擁有良好的現金流且市場需求良好，而公司派息率為財政年度可分配利潤的30%，又擁有穩定的股東架構，相信未來發展可持續向好。

以下為現場部分問答實錄：

Q1：目前市場氣氛不是很好，為什麼選擇現在上市？

A：教育市場穩定，受經濟因素影響並不大，我們準備好了就選擇上市，且上市過程十分順利，我們對於未來的營收、業務拓展和營運等都有信心。高等教育的學生人數不斷增加，市場未來潛力大，廣東省的高考生源今年葉子增長，所以整個市場的人數也就增加了。而且我們上市其中一個原因是我們有很多業務發展，包括海外辦學和國內發展新校區。

Q2：學費調整方面幅度有多少？

A：華商學院和華商職業學院過去學費調整分別為每年10%和5%，我們在努力提升服務質量，給學生去國外學習的機會等，我們很樂觀，相信我們過去學費增長的驅動力會持續保持。至於澳洲國際商學院學費方面，一般都是短期課程，沒有明確的上漲幅度。

Q3：公司在澳大利亞開辦學校的初衷是什麼？

A：澳大利亞留學在中國市場比較熱門，而我們學校在墨爾本，臨近大學城和市中心，周圍學校聚集，學術氛圍好，並且澳大利亞環境比較宜居，且跟國內沒有太大的時差。當地高教市場發展不錯，學生注重應用型。我們在當地辦學校不是為了在當地招生賺錢，而是為了作為一個我們國內學生可以去往的校區，我們想要培養有國際視野的商科人才。

Q4：會否但係華商學院的招生人數會受到限制增長動力不是很強？

A：廣東省是生源大省，但毛入學率比較低，生源機會很大。

Q5：公司收購方面會主要關注哪些地區？

A：我們主要關注在大灣區內，但也會在看泛珠三角地區的標的，主要以高等教育為主。

Q6：英國和新加坡的海外辦學方面進展如何？未來會否考慮其他國家？

A：英國和新加坡的辦學模式與澳洲差不多，都會採用輕資產運營模式，分別投入約在2000萬人民幣，英國的課程會以商科為主，還會有藝術、IT等專業，而新加坡會主要是金融專業。計劃招生規模是每個學校分別為1000-2000人。兩所學校期望今年下半年都能開辦。

Q7：公司怎麼看自廣東財經大學獨立之後對公司業務的影響？

A：我們認為對公司業務是沒有什麼影響的。相信獨立學院是勢在必行，雖然廣東現在還無具體時間表，但是未來肯定會落實；我們土地都是自己購買，並不存在補地價問題；品牌方面，我們自一開始就很獨立，從管理、教學到運營等都是獨立進行，不具有依賴性；另外學生對於品牌的認受性比較高，在我們調查中發現很多學校都是衝著華商品牌。