奢侈品救不了，香港零售業樓宇租售雙跌

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貝恩資本與意大利奢侈品制造商產業協會Altagamma聯合發佈的奢侈品全球市場調研報告顯示：2024年第1季度，在宏觀經濟壓力下，全球大部分地區的個人奢侈品消費增長放緩，但是旅遊業正蓬勃發展的日本除外，後者的奢侈品消費繼續增長。

該份報告預計，2024年第1季按當前匯率計算的奢侈品消費市場或下降1-3個百分點。

然而，日本和歐洲則顯示出較強的韌性，其中日本吸引了世界各地的遊客，主要為鄰近的中國遊客。報告指出，日本的遊客數量已超越疫情前水平，主要受到日元貶值推動，當前日元兌美元匯價已跌至二十年新低，不僅令日本的旅遊業飙升，也推動了其國内奢侈品的消費。

中國市場的奢侈品市場則面臨壓力，報告列出兩個主要原因：出境遊復蘇以及經濟不確定性增加削弱了國内需求。

不過，有業内人士認為，内地線上跨境購物已成為一種潮流，不論天貓、京東，還是亞馬遜，都能提供跨境電商服務，而且有專門的境外貨倉和物流解決方案，能為内地消費者提供簡捷便利、價格具有競爭力的海淘解決方案，要比到線下購物劃算得多，這是專家機構在統計數據時無法囊括的數據，也因此低估了内地消費者對奢侈品的購買力。

此外，財華社認為國貨品牌崛起，也是分流部分消費力的一個原因，而國際奢侈品牌機構在進行統計的時候，一般採用傳統的統計方式，針對的是傳統的一攬子品牌（可能支付了較高的廣告和品牌宣傳費），忽視新興和小眾品牌的消費。

不論其統計方式如何，國内傳統奢侈品牌和線下零售消費降低是事實。在過去，社會事件和疫情前，内地遊客喜歡赴港購買奢侈品，因為價格更具競爭力。但是這幾年，這種消費模式發生了變化，對比於海淘價格和便利性，香港的競爭力在下降。與此同時，越來越多小眾品牌和新興奢侈品牌開始在内地開設門店，内地遊客不再需要到香港購買自己心儀的商品。

再加上周邊地區的奢侈品購物更具競爭力，例如日元貶值下的日本，甚至免稅的海南，香港的奢侈品零售店難再恢復過去内地旅客排長隊的輝煌。

值得注意的是，内地旅客在香港的旅遊模式發生了變化，從過去以購物為主，轉為深度遊，或是以最低的成本獲取最佳的體驗。

與此同時，香港本地人習慣了北上消費。香港與内地之間的價格、服務、體驗差距擴大，令香港本土零售業進一步承壓。

差饷物業估價署的數據顯示，香港私人零售業樓宇租金指數於2024年4月進一步下降至168.5點，售價指數進一步下降至444.5點。

萊坊提供的數據顯示，香港零售業整體向下，尤其是遊客消費頻次最高的商品，例如珠寶、鍾表、服飾、鞋履、食品等品類，只有耐用品錄得按月增幅，見下圖，不少零售商和運營商不得不放慢2024年的擴張計劃。

由此可見，香港的私人零售業樓宇租售市場在短期内仍難以復蘇。