【安信证券】2022年地方兩會的4大看點：三降一升

目前28個省份公佈了2021年經濟增長情況，僅海南、江蘇、甘肅、山西和河北五省兩年平均經濟增速好於2019年。對比疫情前，20202021年經濟重心繼續集中在西南地區和東部沿海地區，在工業品價格上漲影響下部分鋼鐵煤炭大省經濟增速明顯回升。

27省2022年經濟增長目標均持平或低於2021年，22省經濟增長目標持平或低於2020年27省加權GDP目標增速在6.1%結合歷史情況來看，預計2022年全國經濟目標高於5.3%的概率不高。27省加權目標增速6.1%結合27省加權目標增速2018年、2019年和2021年大致較全國目標高0.8%以及尚未公佈經濟目標的天津、吉林、黑龍江和新疆經濟目標大概率低於全國水準，預計2022年全國經濟目標高於5.3%的概率不高。

17省公佈了固定資產投資增長目標，5省上調，5省下調，7省不變或未公佈2021年目標2022年投資加權目標增速8.1%略低於20192021年。17省中5省固定資產投資增長目標較2021年目標上調，包括安徽、河南、四川、陝西和甘肅；5省下調目標增速，包括山西、江西、廣西、海南和雲南。2022年加權增長目標為8.1%略低於20192021年的8.8、8.2和8.2。

18省公佈了社會消費品零售總額增長目標，3省上調，8省下調，7省不變或未公佈2021年目標，2022年樣本省份加權增長目標為7.7%明顯低於20192021年。3省較2021年上調消費增長目標，包括遼寧、廣東和甘肅；8省下調目標。2022年社消加權增長目標為7.7%7.7%，明顯低於20192021年的9.1、8.1%和8.6%。

22省公佈了一般預算收入增長目標，7省上調，2省下調，13省不變或未公佈2021年目標，樣本省份2022年加權增長目標為5%高於20192021年。7省目標較2021年目標上調，2省下調目標，包括遼寧和陝西。樣本省份2022年一般預算收入加權增長目標為5%5%，高於20192021年的4.2、28和44。

總的來說，從27省2022年發展目標來看，2022年樣本省份加權經濟目標增速為6.1%左右，結合該增速歷史上大致較全國目標高0.8%0.8%，以及尚未公佈經濟目標的四省目標大概率低於全國水準，預計2022年全國經濟目標高於5.3%的概率不高。投資目標整體下調，2022年樣本省份投資加權目標增速為8.1%略低於20192021年，各省投資目標未見回升。消費目標整體下調，2022年樣本省份加權增長目標為7.7%7.7%，明顯低於20192021年。財政收入目標有所上調，2022年一般預算收入加權增長目標為5%高於20192021年水準。