请输入关键字:

热门搜寻:

中金:看好联化科技(002250-CN)医药业务成长 维持跑赢行业评级

日期:2020年6月5日 下午4:17

中金发布报告指,联化科技(002250-CN)基于自身的化学合成、项目管理、质量管控、安全环保以及较好的服务意识等方面的优势,构筑了其在医药业务的核心竞争力。公司具备较强的综合实力,已经广泛获得医药客户的认可,公司计划未来将继续围绕CDMO业务模式做大做强医药业务。

2019年公司商业化阶段产品14个,临床3期阶段及其他阶段临床阶段产品分别为28/56个,商业化产品有相当一部分产品是公司过去临床产品转化而来。随着公司医药项目的建设,持续引进优质的后期项目以及管线产品积累不断丰富,同时积极拓展客户资源等,该行预计公司医药业务有望持续快速增长。

得益于新、老产品业务增量及公司对核心产品产能的备份,2019年农药业务收入同比仅下降5.2%。目前公司盐城基地在按照政府要求做整改、建设等,在江苏省“一企一策”复产政策下,该行预计今年公司盐城基地复产概率较高。中长期看,得益于较为齐全的产业链配套、工程师红利等,该行预计未来中国企业在农药中间体等精细化工领域仍将保持较强竞争力,联化科技是中国领先的农药技术和解决方案供应商,与主要客户的合作不断深入,该行预计公司在农药业务领域仍有较大的成长空间。

联化科技收购英国子公司具有较强的战略意义,主要是基于对知识产权的保护,客户对一些高端产品不会寻找亚洲供应商,同时英国公司产能布局和切换很灵活,以及在产品登记方面的政策灵活性等,英国子公司与联化科技具有较强的协同效应,公司预计未来英国子公司的战略价值有望逐步体现。

该行维持2020/21年盈利预测4.25/7.32亿元,目前公司股价对应2020/21年市盈率38/22x,该行维持联化科技目标价20.5元,对应18%的上涨空间和2020/21年45/26x市盈率,维持跑赢行业评级。

财华网所刊载内容之知识产权为财华网及相关权利人专属所有或持有。未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。

如有意愿转载,请发邮件至content@finet.com.hk,获得书面确认及授权后,方可转载。

更多精彩内容,请登陆
财华香港网(https://www.finet.hk/)
财华智库网(https://www.finet.com.cn)

现代电视(http://www.fintv.hk)

相關文章

6月5日
中金:市场对医疗器械龙头企业偏好提升 上调威高股份目标价至17.2港元
6月5日
民生证券:厨余垃圾产能建设加速带来维尔利订单的持续放量 维持买入
6月5日
中金:2020年恒立液压挖掘机配套业务有望超预期 维持跑赢行业评级
6月5日
天风证券:金地集团销售有望保持稳健增长 维持买入评级
6月5日
海通证券:中石化冠德(00934-HK)盈利能力稳定 给予优于大市投资评级
6月5日
中金:臂式产品已经获得主流租赁商的认可 维持浙江鼎力跑赢行业评级
6月4日
华西证券:万科A销售稳定增长且核心城市土储丰富 维持增持评级
6月4日
财通证券:汽车轮毂轴承单元市占率有望快速提升 给予兆丰股份买入评级
6月4日
浙商证券:宁波高发核心客户稳步复苏且电子档趋势渐现 维持买入评级
6月4日
民生证券:光学行业持续高景气 给予欧菲光(002456-CN)推荐评级

视频

快讯

17:29
香港金管局推出9项措施支持中小企业
17:26
外汇局:2023年末中国银行业对外金融资产14901亿美元 对外负债13205亿美元
17:22
TCL电子(01070.HK)年度归母净利同比增长66.4% 末期息16港仙
17:01
恒瑞医药:注射用SHR-A1921获得美国FDA快速通道资格
16:55
思考乐教育(01769.HK)年度股东应占溢利同比增长58%
16:40
农业银行:2023年实现净利润2698亿元 较上年增长4.2%
16:31
多氟多:2023年净利润同比下降73.83% 拟10派3元
16:29
东方电热:预计一季度净利润同比增长11%-42%
16:21
上交所一季报预约披露时间出炉 永吉股份、梅花生物拔得头筹
16:14
赛生药业(06600.HK)年度纯利同比增31.2%至11.22亿元 不派息