【现场直击】丘钛科技：对标单反，导入3D ,是未来的发展趋势

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8月12日，丘钛科技（01478-HK）发布了2019年中期业绩报，公司在上半年实现了扭亏为盈。

截至2019年6月30日，公司营业收入达到人民币50.61亿元（单位下同），同比增长57.8%。营收同比大增，主要受惠于摄像头模组销售数量大幅增长，及指纹识别模组的产品结构明显改善。据丘钛科技中期报显示，上半年，公司摄像头模组销售量为18251万颗,同比增长77.5%。

上半年，丘钛科技毛利约位4.15亿元，同比增长963.1%；归属股东净利润为1.82亿元，实现了扭亏为盈，去年同期亏损约5128.8万元；毛利率为8.2%，同比上升7个百分点，毛利率上升的主要原因是，期间内摄像头模块产能利用率较佳，帮助降低边际成本；与此同时，公司放弃了低毛利率的传统电容式指纹识别模组项目，推进的生产自动化升级改造渐见成效，人工成本较同期有所优化。

研发费用方面，上半年，丘钛科技研发费用总额约为1.39亿元，同比增长40.4%。研发费用大幅增长，主要期间内公司加大对新产品、新功能和新生产工艺的研发投入。

值得注意的是，丘钛科技虽然在上半年取得不错成绩，但是公司资产负债率却在持续走高。截至2019年6月30日，资产负债率为70.03%，同比上升3.9%，连续近5个年度上升（2014-2019年上半年）。

   受上半年度取得良好的业绩驱动影响，丘钛科技也上调了2019年全年度销售目标。具体目标如下：

1）2019年度摄像头模组出货数量同比增长不低于50%，其中1000像素及以上摄像头模块出货数量占比不低于50%；

2）2019年度屏下指纹识别模块出货数量占指纹识别模块出货数量的比例不低于40%；

3）持续检视客户需求及业务发展情况，于2019年底前逐步将摄像头模块产能扩充至不超过5000万颗每月。

公布中期报不久后，于8月12日16点，丘钛科技在港举行2019年中期业绩发布会，公司执行董事兼董事会主席何宁宁携执行董事兼副总裁胡三木、行政总裁王健强及财务总监兼董秘范富强出席并答记者问。

公司董事会主席何宁宁会上表示：“我认为行业未来的发展趋势是对标单反，导入3D，产品规格要求会越来越高；这可推动潜望式多倍光学变焦摄像头模组、3D摄像头模组的迅速发展，对丘钛科技未来发展是机遇。另外，随着智能手机安装摄像头的增加，一定程度上给公司摄像头模组带来增量的机遇。”

以下是管理层回答记者问（问答经整理）：

Q：（财华社）目前，整个行业摄像头模组平均价格处于下滑的态势，公司对此如何看待？公司下半年摄像头模组平均价格是否存会持续下滑？

A:（何宁宁）摄像头模组下滑部分原因是受行业竞争影响及产品组合结构调整影响。至于下半年摄像头模组平均价走势，我们保持乐观态度。

Q：(财华社)上半年，公司资本负债率上涨至75.6%；随着下半年厂房设备投入及扩建，公司下半年资本负债是否存在走高的风险？

A：（范富强）上半年，公司资本负债率提升是为满足产能投资及运营资金需求，期间内银行借款余额大幅上升所带来的影响。下半年，公司将积极调整资产结构，进一步提升偿债能力。

他还强调，若扣除现金，上半年净负债权益率是从51.3%降至47.9%，债务结构是在改善的。另外，公司上半年的经营性现金是相对可观的。上半年，公司经营现金流净额为9.56亿元；现金及现金等价物为6.42亿元，同比增长186.93%。

Q：（财华社）上半年，客户收入结构发生了变化，是受到行业竞争影响吗？

A：（范富强）实际上，我们客户结构正不断的在优化，减少过度依赖单一客户的情况，平衡公司收入来源。

Q：美国对华为禁令对公司的影响如何？

A：（何宁宁）美国对华为的禁令，虽然对公司有点影响，但整体处于可控。另外，公司除了华为外，还有其他重要的客户。

Q：公司目前在印度设立厂房，与中美贸易有关吗？会不会关闭大陆工厂？印度工厂何时投产，规模会多大？

A：（何宁宁）在印度设厂并非与中美贸易战有关，而是根据客户发展所需及顺应印度本土化趋势有关。另外，我们并没有关闭在国内的工厂的计划，反而我们会扩增产能。（范富强）印度工厂我们预计在9月进行试产，四季度会进行大规模量产。