【現場直擊】嘉利國際：地產為長遠發展方向 明年或可派發40週年特別息

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主業為伺服器生產商的嘉利國際（01050-HK）近年來開始拓展房地產業務，公司現時共有三個在售及在建項目位於東莞和惠州。2018/19財年來自房地產業務的收入為2.257億港元，佔收入比重由2017/18年的1.7%提升至8.5%，錄得經營溢利1.078億港元。公司主席助理兼財會部主管何偉汗稱，公司未來仍然會繼續保持發展房地產業務，且在物色發展項目方面仍然聚焦在東莞和惠州，不過相信近期房地產業務佔比不會很大，將作為長遠發展方向。

公司目前在售樓盤分別包括佔50%權益的東莞鳳崗的嘉輝豪庭第三期、100%權益擁有的嘉輝豪庭第四及五期以及惠州的嘉輝花園。目前嘉輝豪庭三期已入賬面積1.6萬平方米，已入賬平均售價為每平方米約人民幣2.4萬元，已預售面積約為2.8萬平方米，已預售面積售價約為2.65萬元，目前該樓盤仍在銷售中，另外兩個樓盤仍在建設中，預料2019年年底開始銷售。

公司首席財務官蔡瑋軒指，公司仍有一間舊廠房在鳳崗，還需時商討如何改造用途，「我們的地產和工業業務正好是相輔相成的，一塊業務做得稍遜色則另外一塊業務反而會好點」，蔡瑋軒稱。他又認為，前幾年房地產政策較緊，但隨著近來出口業務不景氣，或令到其他產業更好支撐經濟發展，而房地產或會成為其中一個受益行業。

在工業業務方面，主要分為五金塑膠業務和電子專業組裝業務兩大板塊，目前公司來自五金塑膠業務的收入佔比約為55.58%，蔡瑋軒稱，雖然兩塊業務佔比重相若，但盈利貢獻大多來自五金塑膠業務，未來公司工業業務重點將專注在五金塑膠業務方面。

目前公司業務範圍涉及香港、內地、日本、西歐以及北美洲等地，對於貿易摩擦對公司業務的影響，蔡瑋軒表示，公司在北美洲的業務主要以輸往墨西哥為主，大部分均未有直接運送至美國，相信對公司業務直接影響不大。不過，蔡瑋軒稱，「帶來的間接影響還是會有的，公司見到廠家落單的需求變得更謹慎，因此公司在銷售方面可能不如去年做得好」。

嘉利國際目前擁有IBM、聯想、HPE等知名客戶，公司稱與其合作關係超過15年，並已鎖定主要訂單至2022年。目前公司正爭取成為戴爾的供應商，主要提供伺服器外殼和零部件，公司指期望今年底可有明確消息。何偉汗稱，戴爾的訂單對公司業務發展會有較大幫助，期望能順利進入戴爾供應鏈體系，若能於今年底順利接到戴爾的大額訂單，相信可於2020年底開始出貨。

公司目前還在拓展智能保安系統產品、電動車充電樁相關產品等，蔡瑋軒稱目前這些產品對公司業務貢獻不大，但被視為新的突破。「在單一行業客戶確實有點集中，我們也在嘗試找不同的生意領域，包括電動車方面都可能式增長點，我們想要早點進入行業去試水」，何偉汗指。

此外，公司過去在實施自動化生產方面呈現頗為顯著，公司自2011/12年開始大規模推推行自動化，直至2018/19財年，公司生產員工數目由6464人平均減少49.9%至3239人；毛利率亦提升至12.7%。公司指這一成效體現了自動化生產經濟效益，且有效抵消內地勞工成本大幅上漲問題。

以下為採訪部分實錄：

Q1：公司房地產業務未來還會不會有新的樓盤發展？

A：房地產業務我們都會保持做的，也有在看其他項目，但是我們本身業務體量不小，所以近段房地產業務的佔比不會很大，但會是未來的一大發展方向。公司未來也會集中在東莞和惠州發展項目，因為對這一片的市場環境比較熟悉。

Q2：公司會如何獲取土地，還有沒有舊廠房改造的機會？

A：我們還有一塊地是舊廠房在鳳崗，面積大概三萬多平方米，正在討論如何改造用途，但還需要多點時間溝通。我們也會與當地政府進行商討，包括從當地村民獲取土地資源以及從一些廠家處獲取，這兩年還見到不少這樣的機會，但是還沒有落實的。

我們的地產和工業業務是相輔相成的，一塊業務做不太好反而另一塊業務會好點。前幾年房地產政策緊一些，當出口現在不好了，需要其他產業支持經濟發展，相信房地產會是一個發展比較好的行業。

Q3：貿易摩擦對公司業務的影響？

A：不認為對公司業務會有很大影響，我們大部分去北美洲的產品都不是直接去美國，而是去墨西哥。除非摩擦進一步升級了，那就很誇張了。但我們覺得間接的影響還是有的，見到科技的在落訂單時更謹慎了。不過今年已經反映了大部分影響了。

Q4：公司未來派息政策如何？

A：18/19財年派息比率是72%，公司17/18財年派息比率97%因為有派特別股息以及出售了一個虧損的業務，所以派息比率高。公司一般每到特別週年時會派發特別股息，明年使公司成立四十週年，我們會視乎當時的情況，如果經濟環境好了、業務做得好，而房地產業務順利入賬，我們可能就會考慮派發特別股息。