樂思集團股價2天翻倍，發生了什麽？

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6月12日，樂思集團（02540.HK）大漲60.53%，位列港股漲幅排行榜第一，公司近兩個交易日累計漲超110%，目前報收2.44港元/股，市值達12.2億港元。

樂思集團成立於2015年，公司是領先的移動廣告服務商，業務主要涵蓋移動營銷規劃、流量獲取、廣告素材制作、廣告投放等多個方面。

近年來，隨著移動互聯網的普及和媒體用戶的遷移，樂思集團業績表現樂觀。2020年至2023年期間，樂思集團分别實現營收3.78億元（人民幣，下同）、4.7億元、4.93億元和6.28億元，收入增加主要歸因於客戶對移動廣告解決方案服務的需求上升。

與此同時，公司期内的淨利潤分别為4977.3萬元、5748.8萬元、6830.7萬元和6590.7萬元，盈利表現也較為平穩。

雖然業績可圈可點，但樂思集團坦言，公司存在客戶及供應商過於集中的隱憂。

2023年，樂思集團前五大客戶的收益佔公司總收入的61.0%，前五大供應商的採購額佔公司總服務成本的90.3%，其中就包括阿里巴巴。如此嚴重的「上下遊依賴綜合症」，事實上已持續多年。

此外，移動廣告市場非常分散，競爭激烈。樂思集團坦言，公司在行内只是相對小型的市場參與者，可能面臨來自其他市場參與者的挑戰。

整體來看，公司產業鏈話語權一般，競爭力有待商榷。但這似乎不影響其股性活躍。

今年3月份上市之後，樂思集團迎來一波大漲，漲幅超過600%，隨後連續重挫，調整幅度超過80%，近兩天股價再度翻倍。在基本面未有明顯變化的背景下，公司股價大起大落，資金因素或為主導。

根據公司2023年年報，董事會主席及一致性行動人佔公司股權比例高達71.25%，因此，市面流通股有限，因而容易被控盤而導致股價大漲大跌。

在「過山車」式的刺激背後，顯然也蘊藏著不小風險，投資者需謹慎應對，不宜盲目追高。