【會議直擊】葉氏化工：全年股東應佔溢利增48% 擬於珠海建全新生產基地

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【財華社訊】葉氏化工（00408-HK）公布其截至2019年12月31日止年度業績。財報顯示，期內錄得收入104億港元（港元，下同），按年減少16%；股東應佔溢利2.72億元，按年增加48%。公司表示，旗下溶劑業務計劃於珠海高欄港經濟開發區興建全新生產基地，年產能料達約60萬噸，目標於今年上半年完成項目相關手續，2021年底前投產。

溶劑、塗料、油墨、潤滑劑4項為公司的主要業務，分別佔總業務的70%、15%、13%、2%。目前公司醋酸酯類溶劑年產能已突破100萬噸，在華南市佔率達70%，滿足長遠發展需要，因此計劃建設全新生產基地，已與珠海高欄港經濟區管理委員會達成意向，擬購入70畝發展用地。

公司副行政總裁葉鈞表示，目前於珠海高欄港經濟開發區興建全新生產基地是初步買地的階段，由於為時尚早，暫時無法判斷是否會因為疫情推遲，目前是按部就班進行。至於買地資金，他透露，今年會支出買地資金，大致為幾千萬左右，生產基地的建設已經有大致時間表。

財報顯示，回顧年度內，公司全年銷售額和銷售量分別錄得104.6億港元和138萬噸，比較去年分別下調15.5%和1%。投資者關係及企業傳訊主管黎艷炫表示，原材料價格下跌導致產品單價下滑，營業額隨之下降，為達致更嚴謹的環保要求，生產成本大幅上升。溶劑出口依然保持較好勢頭，全年出口量達到23.4萬噸，大致與去年持平。

派息方面，公司於業績期內每股盈利48.4仙，擬派末期息每股13仙，全年合共派發股息每股20港仙，較去年每股的16港仙增加4港仙。以2019年年底的股價計算，股息收益率為8.5%。

公司的潤滑油業務扭轉了多年的虧損局面，並提升中高端產品的銷售比例。雖然期內銷售額下降25%至接近2.04億港元，但毛利率大幅上升6個百分點，結合運營費用的下降，最終經營溢利從去年3,870萬港元虧損達到640萬港元利潤。此外，物業方面，公司期內來自物業的經營溢利為1.4億港元，完成出售上海青浦物業，錄得稅前收益1.56億港元。

作為新業務，該公司2019年進軍後汽車市場。2019年大嘜養車店增加了29家，全國網絡達到85家店，覆蓋山東、廣東、江蘇、湖南及河北省，服務車輛次數接近20萬。公司於2020年初增持大嘜股份由39%增至61%，成為大嘜的最大單一控股股東，未來將通過直營模式或特許經營模式擴展店鋪網絡，目標在2020年底前把店鋪增加至超過150家。葉鈞表示，公司暫時沒有繼續增持的意向，由於大嘜是初創團隊，公司認為初創團隊已有足夠股權，由於還沒有大規模營業，會密切留意增長情況。他又說，疫情對大嘜養車店有一定影響，但影響不大，目前85間店鋪都已經恢復，並且運營無問題，3月以來已陸續恢復正常。

此外，公司針對疫情需求，即將推出消毒用品品牌「葉士EUCA」，提供高效能消毒殺菌產品。「公司在疫情爆發時，就在內地捐贈200多噸酒精洗手液，於是利用公司優勢，希望消毒用品面對香港市場，亦能提供內地市場，預計相關產品下月中旬陸續推出。公司新推出的消毒用品有很多合作夥伴，公司會考慮同香港本地的線上電商或者零售商合作，之後消毒用品仍會捐贈，並可能會推出優惠或免費活動。」葉鈞說。

總結全年業績，葉鈞表示，2019年公司高質素的銷售令利潤率有所提升，雖然全年銷售額小幅下跌，但是毛利率和利潤率都有提升，主要因為公司做了許多工作，降低自身成本費用，提升盈利效率。公司未來將朝著環保化、終端化、服務化的方向發展。管理層對2019年的業績成果滿意，疫情令到公司部分業務被拖慢，但仍有信心2020年公司業務健康增長，將持審慎樂觀態度。

公司副行政總裁葉鈞、財務總裁何世豪、投資者關係及企業傳訊主管黎艷炫於4月6日舉行電話及視頻業績會議，就最新情況回答記者問題，節錄如下:

Q：今年原油價格大幅波動，會不會令公司在融資和成本控制上有壓力？潤滑油業務有盈利，盈利原因是什麼？

A：油價這段時間大跌，但是油價不會影響全部的原材料，油價對個別的原材料有影響，不會對公司業務有較大的衝擊。其實，油墨和塗料的原材料和油價有關，油價下跌對原材料採購有幫助，有助於毛利的上升。潤滑油方面，銷售額輕微下跌，盈利有上升，我們在減少成本和提升效率做了很多優化工作，包袱輕了，市場上很多業務可以拓展。

Q: 疫情會不會令公司改變大嘜今年開150間的目標？

A: 我們沒有調整這個目標的計劃，暫時不會改變。目前85間店鋪都已經恢復，運營都無問題。

Q: 塗料業務是公司新的業務增長點，這部業務有什麼計劃？公司內部優化結構方面，今年有什麼計劃？

A：塗料是我們一直想發展的業務，由於建築塗料與房地產有關，我們在國內有一定基礎，公司採取兩腳退走路的策略，一方面我們會加強和國內地產商合作，另一方面在國內開更多的塗料店，令消費者可以購買，會用這兩個方式發展。目前公司內部優化工作已經完成，公司未來會注重市場份額提升。

Q: 公司廠房復工情況如何？會不會對業務造成壓力？內地廠房會不會繼續整合？

A：第一季度公司業務會受到疫情影響，塗料、油墨生意一般，有一定壓力。融資和原材料亦有影響。我們比較擔心3、4月，如果疫情持續業務會受壓。目前廠房同事已經返工，但是下游客戶生意一般，房地產公司和傢私廠都基本停工，而傢私廠配套房地產，對塗料影響較大，目前業務只恢復5至6成。公司今年沒有其他整合內地廠房的計劃。

Q: 今年派息情況是怎樣？

A：公司一直以來維持4至6成的派息比例不會變化。

Q: 疫情對融資出口的影響怎麼？第一季度情況怎樣？目前汽車市場行情比較差，汽車後市場服務會不會有影響？

 A: 今年4、5、6月的出口有比較大的影響，出口都不樂觀，包括印度、美國等地，預計不會有太多產品出口。大嘜和新車市場沒有太大關係，由於2月幾乎沒人願意出街，3月慢慢有人出街，各地政府也在鼓勵恢復正常工作，相信對大麥一定有影響，但影響不大。

Q：今年銀行減債方面的計劃是怎樣的？

A：我們目前現金流狀況改善很多，由於今年有新的投資的項目較多，減債的可能性較小。

Q：未來投資計劃方面，會傾向在哪些地方分散風險？

A: 國內的投資機會較多，我們也有越南業務，但是分散風險的話中國也是首選，歐洲暫時還沒有經驗。

Q: 越南的業務是怎樣的？

A：塗料、油墨都有越南的業務，油漆、油墨出口也是以越南為主，我們會增加當地的售後業務，更好服務當地的大客戶。