【会议直击】2019年营收超50亿，恒大健康：完成新能源汽车全产业链布局

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日期：2020年4月1日 下午12:50作者：覃汉计 編輯：彭尚京

在社会加速转型变革的今天，每一个新型产业都将带动社会的前行。当前，大健康、新能源汽车产业的发展势如破竹，将引领人们高品质的美好生活。

恒大健康(00708-HK)自成立以来，通过与时俱进，迎接进入全面爆发期的大健康产业及新能源汽车产业。恒大健康积极践行“健康中国”国家战略，搭建多层次分级医疗、全龄化养生、高精准健康管理、多元化养老体系，全面提升国民健康生活水平。其重点打造的养生养老拳头产品“恒大养生谷”深受市场追捧，是公司业绩实现大幅增长的重要驱动力。

在大健康产业稳健发展的同时，恒大健康近年来大力发展新能源汽车产业，通过一系列国际并购和合作，已拥有世界最先进的新能源汽车核心技术，完成了从整车研发制造、动力总成、动力电池、智慧充电到汽车销售的全产业链布局。

3月30日，恒大健康向市场披露了亮眼的成绩单。2019年，恒大健康多项核心指标实现稳健增长，其中销售额88.7亿元人民币(含会员消费额82.1亿元)，同比增长156.4%；营业额56.4亿元(人民币，下同)，同比增长80.2%；毛利润18.9亿元，同比增长64.3%。

养生谷业务发力

我国对健康产业的支持力度空前，2015年，“健康中国”上升为国家战略。2016年，《“健康中国2030”规划纲要》印发；2017年，十九大报告明确提出“实施健康中国战略”，发展健康产业；2019年7月，健康中国行动推进委员会制定印发了《健康中国行动（2019－2030年）》。

恒大养生谷作为恒大健康的大健康产业拳头产品，自面市以来备受热捧，成为恒大健康业绩稳健增长的重要驱动力。

经过近几年的拓展，截至2019年末，恒大健康已在三亚、西安、南京、沈阳、呼和浩特等城市布局23个恒大养生谷，数量同比翻番，未来三年计划实现布局70个。随着恒大养生谷在全国落地，有望推动恒大健康业绩持续实现高增长。

恒大健康2019年在健康管理分部收益为49.75亿元，同比增长58.8%，会员销售额同比大幅增长137.3%至82.1亿元。该分部年内净利润达8.37亿元，同比增长38.07%。

新能源汽车产业全面加速

年报显示，截至2019年末，恒大健康录得净亏损49.5亿元，主要系新能源汽车业务尚属拓展投入阶段，购买固定资产及设备，研发等相关费用及利息支出增加所致。

期内，恒大健康新能源汽车分部收益为6.61亿元，实现了较快增长。

恒大健康管理层在业绩发布会上表示，汽车行业产业链长、回报周期长，拓展初期出现暂时性经营亏损属正常情况，公司对新能源汽车业务未来发展充满信心。管理层指，目前恒大健康已完全新能源汽车全产业链布局，力争未来3-5年形成为世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团。

2019年，恒大健康收购拥有国际先进轮毂电机技术的湖北泰特机电有限公司81.41%股权，收购英国Protean  Holdings .巩固对轮毂电机技术的掌控，进一步打通了全产业链。2020 年3 月3日，恒大与Koenigsegg 联手打造的顶级新能源超跑Gemera 全球首发，限量生产300辆。

目前，恒大健康拥有已达到量产能力的瑞典特罗尔海坦研发制造基地，中国天津基地去年6月全面投产，并正筹建上海与广州基地，计划在3年内实现50-100万辆产能建设，逐步实现量产。恒大健康管理层透露，目前恒大造车进展顺利，首款汽车“恒驰1”将在今年亮相；广东、上海生产基地将于今年下半年竣工，2021年投产，为恒驰全系列产品2021年陆续全面量产做出强有力保障。

以下是恒大健康管理层于2019年业绩电话记者会中的问答环节：

问：受宏观经济和疫情影响，各行各业的企业经济遭受考验，公司业务受到影响吗？

答：自去年新冠疫情爆发，全国各行业均受到较大，公司与全国人民一起共渡难关。今年2月公司向武汉地区积极捐款捐物，公司旗下恒大国际医院医疗分队驰援武汉前线，这是恒大及恒大健康作为企业公民发挥自身优势，并整合医疗资源应尽的社会责任。

不可否认，此次疫情对公司的正常经营造成一定冲击，但同时让全国人民看到了健康社区、基础医疗、健康管理的重要性，认识到大健康产业的价值和意义，这是未来发展的契机。公司做的是有价值和意义的大健康，公司成立以来积极整合医疗、健康管理、金融等各个优势的资源，以养生谷为载体构建多层次分级医疗、高精准健康管理、全领化养生、多元化养生养老四大服务体系，提供全方位全龄化的健康服务。这都是基于所有人群最基本的健康生活需求打造的。

结合此次疫情，我们将现有模式基础上将公司进一步做深做细，规划2020年及以后的发展。在产品设计方面，我们将紧跟市场需求，在健康养老等属性上增加免疫力属性，增强企业和产品抗风险性。

运营方面，我们将投入更多社区医院等配套，完善全国优秀三甲医院资源，为公司注入更多力量。

大健康市场体量巨大，而且会逐渐迅速变大，我们紧跟市场政策，充分利用公司管理、规模、产品等优势，把握发展契机，提前布局抢占资源，拓展新的销售渠道，迅速发展壮大公司健康产业。

突如其来的疫情对全球各行各业是严峻的挑战，公司新能源汽车是国企化业务，我们团队众志成城，与全球合作伙伴一起，通过远程办公，积极复工，将疫情影响降至最低。目前，公司工程技术、造型设计和生产制造等各项工作都在紧张地有序推进中，进展顺利。在春节假期以及当前严峻的疫情形势下，我们在欧洲的项目团队不休战，与工程技术公司一道推进车型研发。对分布在德国、奥德利，欧洲、日本美国等造型团队，以及16个专业组进行项目统筹和管理。我们通过每周远程的40个技术例会、每月13个跨国协同会议方式推动各项工作。目前，有8个国家国际工程师跨国奋战，我们极力确保车型如期在2021和2022年逐步分期分批量产。新能源汽车是我们践行科技强国战略、保护环境重要举措，也是企业多元化发展，打造百年老店的必然选择。恒大新能源汽车在全球市场巨大增长潜力下，我们保持坚定性的信心。

问：如今大健康产业正在快速增长，竞争激烈，公司如何做大大健康产业这块蛋糕？

答：近年来国家对大健康的导向越来越清晰，利好政策频频出台，市场需求也日益旺盛。这样的背景下越来越多企业进入大健康产业是必然趋势。大健康是什么，很多人理解包括很多企业理解是模糊和狭隘的，公司做的是真正的大健康，我们融合健康社区、医疗管理、健康管理、养生养老、旅游服务等多个产业的搭建，是生态化、系统化的概念。经过5年的探索调研，确定以恒大养生谷为载体，以会员制为基础，打造大健康产业链，构建大健康产业平台，致力于成为全世界规模最大的，实力最强的健康产品供应商，健康产业运营商。

公司的服务是综合性的服务，产品是核心竞争力。为了实现多产业融合，我们将健康产品做了科学系统的升级，形成恒大健康产品系列化、标准化和专业化。

我们在几个方面有独特的竞争优势。第一是产品竞争优势；

第二是运营管理上的优势，公司有一套标准化的产品和运营模式，养生谷产品已标准化和规模化运营。我们开发、运营和多产业融合的能力已经初步显现；

第三，规模优势，公司已经布局全国24个项目，未来还会更多，未来3年布局70个以上，届时在全国形成独特的恒大健康的运营网络，规模效应将逐渐凸显；

第四，市场优势，恒大养生谷和会员模式满足了包括全社会老百姓的健康、养生、医疗、养老、旅游等全方位的需求，提升了健康保障和老百姓的幸福指数。2019年，我们对产品进行优化，实施标准化和规模化的运营管理。其中沈阳、呼和浩特、南京、昆明等多个项目正式亮相，受到市场热捧。从此次疫情可以看出，这种模式和老百姓的需求融合度非常高。预计2020年，我们能实现迅速的增长；

第五，我们有客户优势公司有千万级的业主资源，每年新增业主200万左右，这是我们的未来发展方向。公司本身有大量会员，项目周边有大量的客户资源，这是我们用户优势；

第六，我们有政策常优势。我们切入较早，理解较深，我们充分的把握和利用政策的价值导向，真正发挥公司迅速做大做强的经营理念。

未来，我们将依托上述优势不断创新发展，做大做强大健康产业，使公司成为大健康产业市场的领导者。

问：公司新能源汽车业务亏损是投资较大，公司预计何时能产生盈利？新能源汽车的前景如何？

答：汽车是一个产业链较长、周期较长的行业，尤其是新能源汽车。全球大部分新能源汽车在初始投入阶段都会出现不同程度的亏损，公司亏损的主要原因是处于投入阶段，年内我们的资金主要投往股权收购、建设、研发和设备方面，因新车还未量产交付，所以产生亏损，但是这种状态是阶段性的和暂时性的。

新能源汽车全产业链布局完成之后，我们对股权收购等支出将大幅减少。到2021年，公司全系列产品全面量产在之后，整个经营数据和财务指标将会有非常大的改善，对于新能源汽车业务发展我们充满信心。目前，我们拥有3.0的底盘架构、电池、动力等知识产权，在工程技术、产品规划等方面都已经取得初步的成绩快速完成全产业链布局，缩短了造车周期，实现换道超车。

2020年3月3日，我们与Koenigsegg 联手打造的顶级新能源超跑Gemera全球首发，限量生产300辆。对于大多数成立较晚的车企来说，这是难以完成的目标，我们做到了，说明我们的战略决策非常正确。在公司后面，是总资产2.2万亿，年销售规模超过6000亿的恒大集团，有充足资金实力和杰出的管理能力。我们相信对新能源汽车投入能收获丰硕的回报。

问：恒大新能源汽车在中国、瑞典等国家布局十大生产基地，管理层方便透露下目前生产基地的建设进度吗？另外，生产基地有哪些先进系统？

答：在广州南沙和上海的松江生产基地，我们在2020年下半年竣工，计划2021年投产，首期规划产能20万辆，所有生产基地均按照工业4.0标准打造，用世界最现金的生产工艺和生产设备，利用人工智能、互联网的技术实现生产线工业化作业，实现冲压、车身、涂装等生产线无人化作业的“黑灯工厂”，打造行业高端智能工厂的典范。

广州南沙生产基地为例，融合了工业4.0、互联网、云计算等前沿技术，打造个性定制、高端智能、生态旅游的智慧工厂。全部使用国际顶级设备，打造顶级生产线，各类机器人1707台，自动化率行业领先。冲压车间，使用德国舒勒全自动伺服压机，实现上料、生产、装箱、入库全自动；车身车间，使用德国库卡技术，连接、输送、质量检测全自动；涂装车间，使用德国杜尔涂装线、密封胶，实现喷涂全自动化；总装车间，实现关键工位全自动安装。

问：据了解，公司正在同步研发14款新车型，管理层可以透露新进展吗？研发方面今年有什么重点工作？

答：恒大新能源汽车全球研究总院在奥地利格拉茨设立AEPMT(欧洲项目联合指挥中心)来统筹各车型的开发及项目管理工作，汇聚了来自中国、瑞典、德国、英国、荷兰、奥地利、意大利、日本、韩国等国的工程技术力量，与恒大专业技术人员一起，跨国协同、日夜奋战。

我们委托国际著名的汽车专业咨询公司EFS和SIGMA，对中国汽车市场及客户进行了多维度的研究，完成了超豪华、豪华、尊享、舒适、经典型的车型的产品定义。

世界著名汽车造型大师Anders warming， stephane schwarz等多位大师中标恒大“恒驰”多款车型的造型，并在意大利都灵、德国慕尼黑、中国北京制作了1比1的油泥模型；进入了工程技术打合阶段，计算机辅助造型CAS数据逐步进入锁定阶段。

跨平台模块化架构方面，我们基于本特勒底盘，开发出恒大3.0架构下的大、中、小三大平台，采用IPB电控制动系统，R-EPS转向系统、空气悬架等世界一流的底盘技术，正在按计划推进深度开发。

电子电器架构方面，由全球汽车工业龙头企业博世等领衔开发，采用了先进的“全域控”方案，包括智能驾驶、网联信息、车身控制、动力底盘四大域控制器和车载以太网，全面支撑5G通信、L3级自动驾驶、V2X全自动场内泊车、OTA远程在线空中升级、EHMI实时多屏人机交互智能座舱、增强现实抬头显示系统AR-HUD等先进技术与功能的实现。

“恒驰1”计划今年震撼亮相，各项技术指标非常惊艳，也为我们后续的量产揭开序幕。

接下来，我们将逐步完成样车的小批量试制、智能座舱的深化设计、工程样车第一次冬季试验等一系列开发工作，为恒驰的全面量产做准备，一步一个脚印向“3-5年成为世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团”目标靠近。

问：目前恒大养生谷销售为公司主要收入，未来公司是否有计划提升医疗、健康管理、养生养老等健康服务的营收比重?

答：恒大养生谷是公司基于恒大发展优势和恒大健康产业属性打造的拳头产品，也是产业融合的全面创新产品。我们经过5年多的探索，形成了以养生谷为载体，提供全龄化全方位健康服务的发展模式。养生谷产品投入市场后取得了良好市场反响，为未来发展提供了稳健现金保障，说明了这种模式的可行性和竞争力。

目前，我们的业绩收入主要来源于养生谷销售，这与我们系统化的健康服务及配套是分不开的。多层次分级医疗服务、高精准健康管理服务、全龄化养生服务、多元化养老服务，这四大健康服务是恒大健康竞争力的核心，也是我们未来发展业绩的重要保证。未来，我们将基于恒大养生谷，对医疗、健康管理、养生、养老四大服务进行长期大量投入。医疗板块，我们将更深入地整合医疗资源，投入运营更多社区医院、康复医院等配套，打通从社区医院，到全国优质三甲医院，再到恒大国际医院的医疗联动系统。健康管理板块，我们将搭建健康数据云平台，提供高端、私制化的健康管理服务。养生板块，依托养生谷四大园，将营养膳食、科学运动及养生旅居等相结合，提供全龄化养生服务。养老板块，我们打造“一家三代两居”全新方式，建设国际一流的颐养中心，专业化养老院、日间照料中心、养老公寓、老年公寓，提供居家、社区、机构为一体的多元化养老服务。

目前我们在全国布局了23个养生谷，计划三年内布局70个，未来会有越来越多的恒大养生谷投入运营，养生谷会员体系也会越来越庞大。依托养生谷，未来在规模效应下，我们的四大服务都会产生持续性收入，其在营业收入中的比重也会不断增加。

问：传统车企纷纷转型电动化，宝马、奔驰、大众等纷纷在华布局，特斯拉上海工厂预计今年年产将达到50万辆，管理层会否感到很大压力，公司将如何与其他车企展开竞争?

答：从整体行业开放角度而言，特斯拉国产化对自主新能源汽车企业会形成示范效应与竞争效应，倒逼其他车企加快产品的升级迭代步伐，提升技术，推动制造链条向更高层次发展，以及技术设施网络不断扩大。我们乐见行业变得越来越好，也对自身发展充满信心，恒大在资金、多元化产业联动、品牌、后发优势等是许多企业难以企及的，恒大将借助以下自身优势与其他车企公平竞争。

第一，资金优势：资金优势带来的技术优势与渠道、全产业链优势，让恒大得以站在许多巨人的肩膀上。我们拥有世界最先进的模块化底盘架构与知识产权、三合一动力总成核心技术、整车制造技术、轮毂电机技术、电池技术，以及全球最强的工程技术和造型设计团队、世界顶级的汽车零部件供应链体系、全球最先进的生产线、全球最大的汽车销售网络等，让恒大成为新能源汽车领域真正具有竞争力的领军者。

第二，多元化产业联动优势：恒大是以民生地产为基础，文化旅游、健康养生为两翼，新能源汽车为龙头的大型综合企业集团，多元化产业联动优势明显。如在客户资源方面，我们将对包括地产、旅游、健康、体育等业务在内的高价值潜在客户进行开发，高效挖潜。光是地产主业，恒大就在中国280多个城市拥有800多个项目，600多万业主，他们将成为我们庞大的客户基盘。同时恒大自有的超万名销售人员、恒房通APP超1400万名的兼职销售员将与我们入股的广汇门店深度合作，最大程度促进成交。

而汽车产业从基地建设到量产交付再到充电等使用环节的上下游业务，可与其他产业深度合作，进一步挖掘新增业务方向，拓宽恒大的产业布局，给集团带来无限的想象空间。同时，包括新能源汽车在内的各产业通过集团统一、大规模的招投标采购，进一步降低成本、提高利润。

第三，品牌优势：恒大集团是中国最知名的企业之一，拥有全球数亿的恒大球迷，千万业主。据全球知名品牌价值评估机构BrandFinance发布的“2019年全球最具价值品牌500强”报告显示，恒大集团2019年品牌全球排名位列81位，同时位居中国品牌前20强。恒大品牌将强力赋能给恒大新能源汽车，这也将是恒大造车无可匹敌的优势。

第四，后发优势：全球汽车产业正处于变革期，传统车企转型容易出现历史负担和思路局限，在“新四化”发展浪潮中尤显艰难。而恒大进军新能源汽车产业没有传统燃油车生产的包袱，通过观察先进入企业的行动及效果来减少自身的不确定性并调整经营策略，反而获得后发优势。从目前来看，起步晚的恒大反而成为全球范围内新能源汽车领域最具技术与产品实力的企业。

第五，其他优势：众所周知，恒大通过紧密型集团化管理，对各业务、各地区公司实施融合了恒大标准化运营又适应不同业务特色的管理方式，拥有一支高素质、执行力超强的铁军队伍，成为恒大持续稳健发展的强有力保障，也是恒大新能源汽车最引以为傲的竞争优势和实力所在。