【大行报告】中泰证券：维持恒瑞医药(600276-CN)买入评级

中泰证券发表研报指，恒瑞医药(600276-CN)发布，FDA已完成抗PD-1抗体SHR-1210联合甲磺酸阿帕替尼一线治疗肝细胞癌的国际多中心III期临床试验”研究的安全性审查，公司的III期临床试验可以进行;2019年1月29日受理的注射用卡瑞利珠单抗符合药品注册的有关要求，同意按照提交的方案开展卡瑞利珠单抗联合甲磺酸阿帕替尼片治疗未接受过系统治疗的无法根治的晚期肝细胞癌(HCC)患者的临床试验;公司获得国家药品监督管理局核准签发的《新药证书》、《药品注册批件》，产品为碳酸氢钠林格注射液。

考虑到增值税降税影响和该公司创新药良好的销售前景，中泰上调盈利预测，预计2019-2021年公司归母净利润分別为54.7亿元、69.6亿元、87.1亿元，同比分別增长34.5%、27.3%和25.0%。该公司是国內的创新药龙头且正处于业绩加速期，中泰给予其2019年55倍到60倍估值，对应目标区间68.2-74.4.5元，维持“买入”评级。