【大行報告】中泰證券：維持恒瑞醫藥(600276-CN)買入評級

中泰證券發表研報指，恒瑞醫藥(600276-CN)發布，FDA已完成抗PD-1抗體SHR-1210聯合甲磺酸阿帕替尼一線治療肝細胞癌的國際多中心III期臨床試驗”研究的安全性審查，公司的III期臨床試驗可以進行;2019年1月29日受理的注射用卡瑞利珠單抗符合藥品注冊的有關要求，同意按照提交的方案開展卡瑞利珠單抗聯合甲磺酸阿帕替尼片治療未接受過系統治療的無法根治的晚期肝細胞癌(HCC)患者的臨床試驗;公司獲得國家藥品監督管理局核准簽發的《新藥證書》、《藥品注冊批件》，產品為碳酸氫鈉林格注射液。

考慮到增值稅降稅影響和該公司創新藥良好的銷售前景，中泰上調盈利預測，預計2019-2021年公司歸母淨利潤分別為54.7億元、69.6億元、87.1億元，同比分別增長34.5%、27.3%和25.0%。該公司是國內的創新藥龍頭且正處於業績加速期，中泰給予其2019年55倍到60倍估值，對應目標區間68.2-74.4.5元，維持“買入”評級。