交銀國際：百度(BIDU.US)商業化中長期潛在上升空間大 維持目標價343美元

交銀國際發佈報告，隨著宏觀經濟逐漸從疫情中復蘇，及中小企業營銷需求提升，百度(BIDU.US)搜索營銷正在恢復。該行預計百度APP内廣告收入將維持高增長趨勢，全年增20%;百度聯盟在經歷調整後仍是百度生態服務戰略落地的重要一環。百度雲是近1-2年公司收入增長的主要動力。新業務持續發展，短期收入貢獻有限的，但潛力巨大。

基於潛在雲及無人駕駛投入預期，該行調整運營費用相關預測及運營利潤以下的部分假設項目，維持目標價343美元(09888.HK:332港元)，對應2021年市盈率28倍。該行認為股價下行空間有限，維持買入。