中概股大盤點之「互金板塊」-----虧損、破發、退市......互金中概股已是「窮途末路」？

原創

前言：

昔日熙熙囔囔上市美股的互金公司，如今的處境卻頗為尷尬。

據不完全統計，已上市的互金中概股近八成淪為「破發」重災區，其中小赢科技、和信貸的股價已跌破1美元，成為「仙股」；近三成互金中概股徘徊在退市邊緣，如在紐交所上市的簡普科技股價已連續30天低於1美元。

此外，據多家平台預計，因受疫情影響，今年第一季度逾期率會有所擡頭，業績會大概率不及預期。

行業下行，疊加監管趨嚴，掙紮在生死線上的互金中概股何去何從？

上市熱情與低迷股價呈巨大反差

2015年前後，互金行業掀起了赴美上市潮。

彼時，宜人貸打響「第一槍」，作為中國金融科技第一股在紐交所掛牌上市，股價在年内一度上漲了近150%。

後愈來愈多的互金公司搶灘美股市場，僅在2017年便先後有7家赴美上市，融資規模總計15.71億美元，包括信而富、趣店、和信貸、拍拍貸、簡普科技、樂信等。

一直到2018年，互金中概股的赴美上市潮仍在持續，點牛金融、小赢科技、品鈦科技、360金融等「後來者」相繼掛牌上市。

不過從融資規模看，2018年互金中概股總融資3.68億美元，相比2017年出現大幅縮水。

互金中概股的上市熱情很快被資本市場澆了一盆冷水，上市後低迷的股價成為互金中概股的普遍現象。

以趣店為例，截至6月1日，公司最新股價為1.50美元/股，較發行價24美元/股已跌去93.75%。

和趣店一樣跌幅較大的還有和信貸和小赢科技，最新股價（截至6月1日）較發行價分别跌去88.7%和92.74%。

此外，近九成互金中概股股價的跌幅徘徊在30%-80%區間範圍内。

分析認為，互金中概股低迷的股價與政策衝擊不無關係。

近些年，隨著國家監管層對P2P業務的強制清退，互金中概股面臨業務壓縮、經營困難的窘境，導致資本對互金企業的前途不甚樂觀，多數換手率保持在1%以下。

拖欠率攀升 業績疲軟

股價低迷外，互金中概股的基本面也愈發糟糕。

財華社日前曾分析的趣店，便是互金中概股走弱的一個很好的典例，文章詳見《中概股大盤點之趣店的「迷途」：首季虧損4.8億，轉型萬里目能行嗎？》。

作為一家知名的互金企業，趣店在今年一季度交出了其上市以來的首份虧損財報，錄得淨虧損4.86億元（人民幣，單位下同），去年同期盈利9.50億元，業績轉盈為虧。

值得關注的是，趣店的業績在去年第四季度便已顯現。

據財報顯示，去年第四季度趣店錄得收入19.3億元，環比下滑25.4%；同期錄得淨利潤1.3億元，環比下滑87.7%，同比下滑83.3%。

盤點其他互金中概股，也都陷入業績疲軟的「魔咒」，營收及淨利均出現不同程度的下滑。

互金平台疲弱的業績背後，是行業日漸攀升的逾期率和壞賬損失。

趣店的D1(即1天)拖欠率由2019年第三季度的10%上升到第四季度的13%，而到了今年第一季度，這一數字再次升至約20%。

同樣，信也科技M3(即90天以内)逾期率由2019年三季度末的3.75%上升到四季度末的5.6%。

今年，疫情的來襲對於互金企業更是雪上加霜。在多數中小微企業和個體戶經營業務受到衝擊的情況下，互金公司的壞賬率被迫推高，各項財務數據面臨較大的惡化風險。

互金中概股何去何從？

留給互金中概股的時間有限。

今年瑞幸事件的爆雷，使得中概股整體陷入信任危機，愛奇藝、跟誰學、好未來等更是頻被做空機構盯上，中概股在美的日子愈發不好過。

互金中概股更是慘不忍睹，有網友不禁調侃其連被做空的資格都沒有。

如簡普科技，其目前最新市值僅剩1.08億美元，股價已連續30天低於1美元，隨時有退市的可能性。

根據紐交所規定，股票平均收盤價在連續30個交易日内低於1美元將被視為低於合規標準。在補救期内未滿足合規要求，紐交所將啓動停牌和退市程序。

簡普科技的補救期將於2020年12月22日到期，也就是說，留給簡普科技的時間僅剩半年多時間。

簡普科技岌岌可危，其他互金中概股呢？

事實上，面對嚴峻的環境，不少互金中概股也在積極謀求轉型，趣店便先後試水汽車領域和電商領域，也有不少互金平台轉向與金融機構合作。但從實際效果來看，互金中概股的轉型之路並不順暢。

此外為提振股價，趣店、簡普科技也多次回購股份護盤，以體現對公司未來業績增長的信心。

對此舉動，市場也質疑其可能是為私有化退市做準備，在國内資本市場不斷釋放利好政策的吸引下，回歸A股或港股二次上市也可能是互金中概股的一個打算。