A股衝高回落滬指失守2900點 短期兩會前或維持震蕩攀升走勢

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5月11日，滬深三大指數集體高開，早盤華為汽車概念較為強勢，MINILED板塊領漲，水泥、農業、光刻膠、半導體等板塊先後拉升，市場人氣較為積極，做多情緒高漲。臨近午盤，三大指數顯著分化，創業板指、深成指先後翻綠，滬指接近平盤；午後，豬肉股領跌，白酒板塊大幅回落，三大指數震蕩回落全部翻綠，創指跌幅超過1%。尾盤，指數持續低位盤整，創業板指領跌，板塊輪動明顯，市場呈基建強、科技弱格局，題材持續性差，資金觀望情緒愈發濃重。

整體來看，指數衝高回落，成交量與上週五基本持平，市場整體縮量運行，市場炒作熱度不高，個股目前漲多跌少，市場人氣整體較為強勢，北上資金維持淨流入，但賺錢效應逐步轉差；市場短期題材分化較重，延續性不好，高位震蕩個股波動幅度較大，不宜追高。

截止收盤，滬指報2894.80點，跌0.02%，成交額為2719億元；深成指報10969.28點，跌0.29%，成交額為4128億元；創指報2102.83點，跌1.05%，成交額為1332億元。

盤面上，水泥建材、工程機械、REITs板塊表現強勢，快遞股大漲，家居、保險、家電、胎壓監測、Mini LED、船舶製造等漲幅居前；豬肉概念全天弱勢大跌居前，ST板塊、國產軟件、貴金屬、旅遊等跌幅居前。

滬深兩市全體成交額逾6800億，2140股下跌，1506股上漲；北上資金淨流入44億，其中，滬股通淨流入18.75億，深股通淨流入25.27億

汽車概念股大漲 水泥基建等逆市走強

華為攜手眾車企成立5G汽車生態圈，4月汽車銷量錄得21個月來首次增長，刺激汽車概念應聲大漲，今飛凱達(002863-CN)、蘇奧傳感(300507-CN)、萬通智控(300643-CN)、華培動力(603121-CN)、東風科技(600081-CN)等多股集體漲停；建築行業復產推動水泥需求回暖，水泥價格開啓第二輪上漲，水泥股逆市走高，金圓股份(000546-CN)、青松建化(600425-CN)先後漲停，天山股份(000877-CN)漲逾7%，福建水泥(600802-CN)、上峰水泥(000672-CN)等跟漲。MINILED概念早盤亦表現活躍，聚飛光電(300303-CN)、芯瑞達(002983-CN)、乾照光電(300102-CN)漲停，光刻膠、半導體等盤中一度拉升但未能持續，不過尾盤有所回升，容大感光(300576-CN)等回封漲停。

此外，REITS板塊午後活躍走強，海航投資(000616-CN)封漲停，世聯行(002285-CN)、南山控股(002314-CN)、光大嘉寶(600622-CN)等跟漲；近期國内輿論對軍工的關注力度加大，加上兩會期間會例行公佈軍費開支，還有大飛機C919今年也將進入量產化，軍工股的潛力不容小觑，國防軍工板塊異動，江龍船艇(300589-CN)、七一二(603712-CN)漲停，中兵紅箭(000519-CN)等漲逾5%；不過，由於豬肉批發價連續11週下滑，豬肉概念股今日集體下挫，其中，正邦科技(002157-CN)、(603363-CN)跌超6%，牧原股份(002714-CN)跌逾5%盤中見為七週來最大跌幅，唐人神(002567-CN)、天邦股份(002124-CN)、新希望(000876-CN)等多股大跌。

外圍市場持續走好提振A股信心

上週在復工大潮的刺激以及中美第二輪貿易談判的重大利好，外圍市場持續大漲，其中美股道指按週漲2.56%，納指大漲6%並一舉收回了2020年所有跌幅，標普也漲3.5%；外圍市場持續走好，且週五北上資金突然大幅淨流入，意味著外資也對A股的未來有信心。不過，截止目前為美國經濟下行風險依然不容樂觀，且疫情病例持續創新高，在前期大幅上漲之後，還是有不少聲音高位看空，未來一段時間美股有可能進入振幅較大的波動行情，A股或受情緒影響，因此需密切關注外圍市場的動態。

國内市場方面，在超額存款準備金利率下調至0.35%後，備受關注的利率走廊上限常備借貸便利(SLF)利率也同步下調；央行表示，將持續深化LPR改革，有序推進存量浮動利率貸款定價基準轉換，疏通貨幣政策傳導機制，引導貸款市場利率下行，協調好本外幣政策，處理好國内經濟和對外經濟之間的平衡，深化金融供給側結構性改革，促進國民經濟整體良性循環。另外，國務院最新印發意見提到，在落實防控措施的前提下，全面開放商場、超市、賓館、餐廳等生活場所，採取預約、限流等方式開放影劇院、遊藝廳等密閉式娛樂休閑場所；同時，工信部高層表示推動在建項目儘快投產達產，加快5G網絡等新型基礎建設，發展遠程醫療、在線教育、在線辦公等新業態新模式，將繼續跟蹤一些重大工程、重大項目，特别是一些重大外資項目的落地實施，進一步帶動原材料產業等消費需求，相關方面有望受益。

指數或將維持震蕩攀升態勢

滬深兩市指數上週週線突破小平台走勢後，指數馬上將進入前期密集成交區域，且成交量較前期明顯不足。今日三大指數今日上演衝高回落，整體量能依然較弱，創業板最終更是砸綠收盤，滬指則逼近120日線的技術壓力位，A股似乎正在下跌的邊緣徘徊。由於滬指2900上方是前期的籌碼壓力區，所以指數出現調整情有可原。不過，兩會之前A股市場慣性的震蕩維穩態勢，指數大的下跌也不太可能出現，市場更多的就是圍繞著2900點區間震蕩，因此在這前提下後市大概率維持震蕩攀升走勢。

目前A股相對全球主要市場，整體估值窪地仍多，向下風險有限，向上重估空間較大。5月外圍擾動因素有限，抓住5月上漲的時間窗口更為重要，無需過多關注漲速和空間。目前是今年二季度最好的投資窗口，節奏上傾向於慢漲，熱點更多以輪動節奏表現為主，科技是盤面上熱點的主要核心方向；因此，對於未來A股能否延續當前漲勢，建議投資者建議以券商為風向標，關注相關科技龍頭(5G、雲計算、新能源車等)為主線；此外，短期可關注兩會政策利好預期方向的新老基建、農業等熱點板塊較為活躍。另外，雖然近期反彈行情頻頻出現，但成交量的持續低迷很難持續上漲，操作上短線機會儘量關注低位個股，同時逐步佈局前期受疫情壓制的優質滞漲板塊。