【会议直击】建设银行：稳中有升，发展普惠金融

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日期：2020年3月31日 上午8:22作者：蓝灯笼

中国第二大股份制商业银行建设银行(00939-HK, 601939-CN)刚刚公布了按中国会计准则编制的2019年业绩。从整体来看，维持温和的收入及盈利增长，大致与宇宙第一大行工商银行(01398-HK, 601398-CN)表现相若。

截至12月31日止的2019年度，建行录得营业收入总额至7056.29亿元，同比增长7.09%，主要受手续费及佣金净收入同比增长11.58%带动。归母净利润同比增长4.74%，至2667.33亿元，扣非归母净利润同比增长4.77%，至2669.95亿元，业务及管理费同比增长7.37%以及资产及其他减值损失同比增长8.30%，部分抵消了收入增长。

建行的2019年扣非后每股收益同比增长5%，至1.05元。期内宣派股息每股0.32元。

利息净收入5106.8亿元（单位人民币，下同），占其总收入的72.37%，手续费收入同比增长11.58%，至1372.84亿元。

回顾期内，建行的生息资产平均余额同比增长7.24%，至22.783万亿元，平均收益率为3.88%，提升了6个基点，所以利息收入同比增长8.94%，至8835亿元；总计息负债同比扩大6.87%，至21.129万亿元，平均付息率增加了12个基点，利息支出按年上升14.8%，至3728.19亿元。

付息率上升的幅度抵消了利息收益率改善的幅度，净利息差缩减了6个基点，至2.12%，不过生息资产规模扩大，所以净利息收益率下降了5个基点，至2.26%。

截至期末，不良贷款率由期初的1.46%改善至1.42%，拨备覆盖率由208.37%提高至227.69%。

以下是管理层回答投资者、分析员和媒体的提问：

Q：建行在贷款定价这方面如何平衡资金成本、贷款需求以及风险？

疫情不仅对中国，对全球经济也造成影响，作为一家跟经济运行密切相关的商业银行，这次疫情也对我们有影响。

目前国内的贷款利率实施的是LPR，从去年开始推出，今年也要求从3月1日开始对存量贷款进行转换。LPR下行的趋势比较明显，对我们的经营有一定的影响。它对经济的影响，和我们在经营过程中应该考虑的因素，主要还是取决于客户本身的质量。客户本身的质量以及客户结构，决定了我们的收益，同时也取决于我们如何根据中央政府要求在投资、消费和外贸方面体现建行的优势，包括在投资领域，如何支持基建，尤其新基建的发展，还有医疗卫生行业的发展，如果在这些方面我们的客户质量比较好，客户基础比较扎实，就能够通过内部的精细化管理，把资产负债结构、业务结构、客户结构进行优化，同时在定价上通过强化定价管理能力和利率风险的管控能力，还是有信心在今年比较困难的情况下尽力保持业务的稳定增长。

Q：第1季度零售业务是否有受到疫情的影响？获客、业务规模、资产质量方面是否有下滑或者低于预期的情况？如何规划零售业务？

国内消费受疫情影响还是比较大的。从零售业务来看，我们观察到所受到的影响还不是很明显：1）资产端来看，由于个人住宅贷款前期积累的释放，还是有平稳的增长；2）中间业务，有些业务特别是线下业务受到一定的影响，但是线上业务发展在一定程度上有所弥补，国家未来还会出台一些稳定经济发展的举措，3月份的情况已见恢复，下一步消费恢复的潜力非常大，同时国内资本市场发展的前景也不错，可能会加大与资本市场业务相关的中间业务发展。

Q：今年息差走势如何？

2019年建行的净利息收益率为2.26%，对比2018年下降了50个基点。2020年应该也会下降，初步判断的趋势大概是10个点左右。

目前的信息披露不可能有标准的口径，不同银行、不同的季度、不同的年度都有不可比的因素，所以很难去得出一个趋势。如果某一个银行某个季度或者某个时间段息差出现了比较大的变动，那就值得关注了。

Q：疫情下，贷款的投向结构是否会发生变化？

今年会有一定的改变，例如我们会投入到医疗卫生健康方面，第二方面是经济建设，第三个是传统基建。

疫情对国际社会也造成影响，影响到国际产业链，中国是国际产业链的一部分，所以国外疫情何时结束，对于我们出口加工企业会有影响，所以我们今年贷款的投放在这方面要额外慎重。总体而言，现在谈这个还为时尚早，取决于国外疫情何时结束。

建行将根据实际情况及时地调整措施。

Q：普惠金融情况怎样？面对疫情，建行对普惠金融有何打算？

疫情对于对公业务冲击最大的就是普惠金融所面向的客户，也就是小微企业，但小微企业在国家经济当中占了非常重要的地位，占了50%的GDP，60%的税收，70%的创新。为什么它们受的冲击大，因为它们经济体量小，抗风险能力比较弱。

建行会尽可能想办法支持小微企业的发展。建行率先把普惠当做三大战略之一，我们也做得很好。截至2019年末，普惠金融贷款余额为9631.6亿元，较年初增长了57.88%，大大超出了监管要求，到现在这个时候已经上万亿了。截至2019年末，小微快贷贷款余额已经达到了5900多亿，较年初增长了108%。我们去年小微快贷的不良率不到1%，低于对公的整体不良率。

今年监管部门要求国内商业银行普惠贷款的比例不能低于30%，根据我们内部的客户基础以及发展态势，我们认为要在30%以上没有问题。我们会将这个战略执行好。

Q：建行住房租赁业务发展情况如何？

住房租赁是三大战略之一。我们特别重视发挥金融在租赁制约整合中的作用，取得了比较明显的进展。去年末，我们的平台覆盖全国超过95%地级以上的城市，累计上线房源也超过了2000万套，平台注册用户超过了2100万。租赁方面的贷款也在有效投放。同时我们也与租

赁产业的上下游进行合作，构建生态。

受疫情影响，企业和个人可能都出现现金流的困难，我们认为这仅是暂时的，我们也愿意与这些公司加强合作，共同克服困难。

总体而言，中国租赁市场的前景是非常广阔的，随着城市化进程的推进，租赁需求不断上涨，我们积极配合国家关于推进租赁市场发展的政策，也推动我们这个战略的实施。

Q：资管中有7000多亿投向非标，是否会进行整改？

截至2019年末，非标债权类资产是7214.2亿元，占比33.62%，监管要求是35%以下。

我们的标准资产余额超过了一万亿，增加了1900多亿，占总投资资产的47%，上升了9.87个百分点。资管新规推出以后，实际上更重要的是引导净值型产品的发展，我们去年净值型产品的余额为4785亿，增加了1789亿，增长了59.7%。我们整个资产管理业务的结构发生了可喜的变化，既符合监管要求，也符合我们自身对资管业务发展的定位。涉及到非标资产这七千多亿的整改，可以这么说，是各家银行在整改过程中遇到的比较难的问题，我们对这七千多亿非标资产进行梳理，同时也在接受监管部门的指导和政策的咨询。

监管部门也在考虑研究配套的措施，我们将积极地寻求指导，以平稳地让非标资产整改到位。

Q：公司在2020年的资产配置如何？贷款增速和投向，债券的增速和投向如何？公司对于特别国债运作的看法如何？

2020年资产配置目前的计划：贷款是1.5万亿，目前已经安排了1.46万亿的计划。其中，公司类是6850亿，个人贷款是7650亿，大头是按揭贷款，5700亿。我们现在安排的债券投资计划是新增3500亿，其中地方债将是大头，将近2900亿，其实为信用债、基金、国债等等。

Q：资产管理质量今年可能会面对比较大的压力，不良率也有所提高，现在监管允许延迟还款，会对全年资产质量造成怎样的影响？

今年资产质量受疫情影响已成定局，可能在影响程度上有不同的判断。影响资产管理质量的影响有很多，一个是疫情的持续时间，国内目前来看总体影响是可控的，但海外影响还需要观察。还有国内的财政政策、货币政策、纾困政策等等。还有大环境、贷款投放的总量、结构，我们不良处置的进程等等，都构成了对质量影响的因素。

刚刚提到的延缓政策，对我们有影响，但是很小。因为这些政策是有一定的要求的，总的来说在监管的导向下，在我们的良好客户基础上，对我们的影响是有限的。

Q：2月底信用卡贷款、普惠金融等的不良走势如何？

从前两个月来看，不论信用卡个人业务还是对公业务，总体资产质量是相对稳定，但是逾期贷款有所增加，与往年基本一致，这一块影响不是很大。2019年普惠的不良贷款率是大幅下降的，降幅达1个百分点以上。我们今年在普惠的信贷投放会加大力度，从前两个月的情

况来看，中央给了政策，客户真正提出展期需求的比例不是很高，顶多不到6%，前两个月逾期有所上升，但三月份已经下降。我个人预计全年逾期率会保持相对稳定略有上升的态势。

Q：有传闻建行要建立消费金融公司，是否属实？建行在这方面有哪些考虑和安排？

成立消费金融公司已经有一段时间的筹划，总的来讲，中国经济的发展必然转向内需主导的方向，消费在促进经济稳定增长中的作用将进一步加强。我们预计，随着疫情的有效控制，这方面市场的潜力还是非常大，尤其在细分领域，民生消费领域，消费结构性升级，消费品质的提升等，消费信贷的长期前景还是十分广阔的。我们将继续在这方面探索。

Q：中间业务手续费收入前景怎么看？是否有调整？

中间业务是银行近年比较重视的业务。这几年建行在中收的发展势头不错，但考虑到疫情，建行可能会做一些让利，所以今年会有一些压力。但我们会加大线上业务的力度，以保持中收业务的良好发展态势，也会按照政府要求，加大中间业务让利的力度，所以我们从展望来看，这个增幅肯定不会像去年那么高。

Q：海外扩张业务是否调整？疫情对银行业的最大影响是什么？

“合规优先，稳健发展”，这是我们布局海外业务的原则。我们海外业务的整体发展还是稳健良好的，受疫情影响，各国情况都有待观察。疫情对中国、全球经济的影响比较大。但全球领导人合作抗疫的决心，以及中国近年靠内需拉动的结构调整，韧性比较强，加上我国敏锐的应对政策，所以疫情的影响是可控的。我们有信心有能力实现合理的增长，保障投资者合理的回报。