【大行报告】中金：当前适度逆周期调节的可能性和必要性均有所增加

7月工业增加值同比增速从6月的6.3%回落至4.8%，大幅低于市场预期的6.0%。7月社会消费品零售总额名义同比增速从6月的9.8%大幅下滑至7.6%，其中不乏一次性因素扰动，去除汽车，7月社零同比增速为8.8%。房地产开发投资同比增速从上个月的10.0%下降至9.0%，房地产新开工面积同比增速回撤较为明显，从6月的8.9%至6.6%。

中金公司指出，7月数据表明，工业生产及投资增长面临內外需双重挑战；月度社零数据的波动有一次性因素的原因。然而，往前看，四季度经济增长的不确定性有所上升，当前适度逆周期调节的可能性和必要性均有所增加。