【大行報告】中金：當前適度逆周期調節的可能性和必要性均有所增加

7月工業增加值同比增速從6月的6.3%回落至4.8%，大幅低於市場預期的6.0%。7月社會消費品零售總額名義同比增速從6月的9.8%大幅下滑至7.6%，其中不乏一次性因素擾動，去除汽車，7月社零同比增速為8.8%。房地產開發投資同比增速從上個月的10.0%下降至9.0%，房地產新開工面積同比增速回撤較為明顯，從6月的8.9%至6.6%。

中金公司指出，7月數據表明，工業生產及投資增長面臨內外需雙重挑戰；月度社零數據的波動有一次性因素的原因。然而，往前看，四季度經濟增長的不確定性有所上升，當前適度逆周期調節的可能性和必要性均有所增加。