【大行報告】華泰期貨：預計下半年房地產資金仍將從嚴管控

華泰期貨發表研報指，外貿方面預計出口增速仍難言樂觀，進口增速仍將維持較低水平；通脹方面預計CPI同比增速維持在較高水平，PPI同比增速短期依然難見明顯反彈；金融方面外儲規模有望保持相對穩定。上周宏觀方面最大的關注點在於貿易戰的延續以及地產調控的延續。美國財政部進一步將局勢升級將中國列入“匯率操縱國”，目前中美貿易摩擦進展並不順利，貿易戰仍將持續，未來仍將對我國的出口造成不利影響。

另外上周公佈的央行二季度貨幣政策執行報告在強調發揮貨幣信貸政策促進經濟結構調整的同時再次明確不將房地產作為短期刺激經濟的手段，在此背景下，預計下半年房地產資金仍將從嚴管控，房地產信托等融資渠道將明顯受限，下半年地產政策難見放松的情況下，地產投資仍將穩步下行。

策略：權益市場中性。

風險點：宏觀刺激政策超預期。