【現場直擊】中國鐵塔：4G與5G長期共存，發展機遇就一直存在

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8月7日，中國鐵塔(00788-HK)發佈了2019年中期業績報顯示，公司上半年營業收入實現人民幣379.80億元(單位下同)，同比增長7.5%；EBITDA為278.15億元，EBITDA率為73.2%，可比口徑EBITDA率為58.0%；淨利潤為25.48億元，同比增長110.6%；經營現金流為207.98億元，同比增長5.2%。

主營業務方面，公司核心業務分部塔類業務，上半年實現收入為358.08億元，同比增長5.1% ；室内業務為12.54億元，同比增長 52.2%；跨行業業務收入為8.43億元，同比增長125.4%。

受室内業務及跨行業業務收入的帶動，中國鐵塔的收入結構也發生了變化（如下圖所示）。截至2019年6月30日，塔類業務收入佔比從2018年上半年的96.4%下滑至94.3%，非塔類業務收入比重從2018年上半年的3.6%提升至5.7%；跨行業租戶佔比從2018年的2.1%提升至4.9%。這反映了中國鐵塔正嘗試擺脫單一的業務模式，積極佈局非塔類業務，尋求多元化發展。

在中期業績發佈不久後，於8月7日下午，中國鐵塔在港舉行2019年中期業績發佈會，公司執行董事兼董事長佟吉祿、執行董事兼總經理顧曉敏攜副總經理劉國鋒及總會計師高春雷出席並答記者問。

公司董事長佟吉祿在業績發佈會上表示：「公司今年上半年業績總體保持穩健，經營效益穩步提升；發展結構持續優化，競爭優勢更加鞏固；實施一體兩翼戰略，共享發展深入推進；持續創新體制機制，精益管理不斷強化。」他還指「2019年是5G商用的元年，帶來的是快速激增的站址租戶需求以及持續的租金收入。與此同時，4G與5G長期共存的趨勢，令運營商仍有較大的4G擴容和補盲需求，這些都為全球規模最大的通信鐵塔基礎設施供應商營商中國鐵塔的發展帶來重要的市場機遇。」

下面是中國鐵塔管理層答記者問環節：

Q：在5G方面有沒有什麽具體的部署？

A: （管理層）我們從今年以來一直在做準備。一方面，我們將現有的195萬座的鐵塔基站做共享，充分發揮資源潛力。另一方面，我們依靠地方政府的支持，積極與社會各單位合作，打造一個千萬級的社會資源；有了這些資源，我們再著力推進綜合解決方案，來滿足運營方的需求。所以，目前我們已經具備這樣的能力，全面滿足運營商建設的需求。我們的建設的模型將更快、更省、更好。

Q：公司在上半年的總營收增長是7.5%，而上年年末提出的目標是8%-10%，公司有信心在下半年達到這個目標嗎？現在公司接到5G運營商的訂單，這個8%-10%的目標會不會調整？

A：（管理層）首先我們要說明我們的目標是要公司穩健的增長。這和我們的建設模式密切相關。我們的租戶增長是8.6%，但是相應的塔類的收入增長只有5.1%，這是因為上半年我們共享租戶達到80%。另外，微站有80%是通過社會資源的利用來建設的，我們的宏站的建設也陸續增加社會資源的利用。所以，這樣的綜合解決方案不是這種傳統的靠投資建設來完成的。與此同時，運營商降低租金成本，對公司的可持續發展和競爭能力也有一定的影響。

Q：上半年塔類站址的規模是195萬，第一季度的這個數字是196萬，為什麽第二季度減少了？還有目標新增32萬個塔站下半年能否實現？

A：（管理層）上半年我們塔類的的租戶增加了10.45萬戶，比去年同期是有所增加，那麽整個增長是符合預期。下半年應該是不低於上半年的增長速度。站址數我們上半年有一個口徑的調整，195萬站址數中是剔除掉一些室分的站址。因為這些室分的站址數很難去衡量。

Q：公司與美團和中國郵政的戰略合作方式是怎樣的？除了這兩家之外，我們又和哪家公司開展了戰略合作？

A：（管理層）美團和中國郵政都是中國鐵塔的戰略合作夥伴。分别代表了公司與相關的外賣行業及快遞行業的合作。我們與美團的合作主要是針對外賣騎手的低速電動車客戶提供電池的換電服務，我們與中國郵政主要是針對低速物流車提供動力電池的租賃服務。目前我們還與順豐、餓了麽、韻達快遞在換電和動力車充電方面也簽署了戰略合作協議。另外，我們還與中國建設銀行、騰訊推進相關方面的合作。我們還有全球戰略合作，金融方面的合作，還有站址資源的合作，包括我們業務上的速遞合作。