【大行報告】銀河證券：電煤價格指數下降明顯 火電配置價值提升

銀河證券發布的最新研究報告指出，2019年上半年，中國電煤價格指數平均值為501.51元/噸，同比下降36.76元/噸，下降幅度明顯。在煤價走弱的背景下，火電企業盈利能力顯著改善，優質公司中報業績表現亮眼。電廠高庫存疊加供需邊際寬松仍會壓制煤價，中長期煤價繼續下行是大概率事件。同時，目前短期經濟不確定性增多，火電的逆周期屬性具備良好的防禦功能，相對配置價值提升。