【大行報告】華泰期貨：中期来看匯率仍將回到基本面均衡水平

華泰期貨發表研報指，昨日央行發佈公告稱為完善香港人民幣債券收益率曲線，將於2019年8月14日在香港發行兩期人民幣央行票據，總發行量為300億元，其中3個月期央行票據200億元，1年期央行票據100億元。近期在貿易形勢惡化的背景下，人民幣匯率出現一定幅度的貶值，此前在岸和離岸人民幣匯率雙雙破7後，央行行長易綱表示人民銀行完全有經驗、有能力維護外匯市場平穩運行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定，該行認為央行此次發行票據更多的是為了通過收緊離岸市場流動性來穩定匯率、管控市場預期。雖然短期在市場情緒的推動下，匯率或仍有一定的貶值，但中期來看，匯率仍將回到基本面均衡水平，不必對匯率水平過於擔憂，央行未來預計也會有更多穩匯率措施出台。

策略：人民幣匯率中期走勢中性。

風險點：宏觀刺激政策超預期。