【大行報告】西南證券:科創板會有不錯賺錢效應 但應降低打新預期收益率

日期:2019年7月11日 下午3:58
【大行報告】西南證券:科創板會有不錯賺錢效應 但應降低打新預期收益率

【大行報告】西南證券指出,綜合來看,通過對歷史的回顧,可以合理預期科創板推出後的走勢會有四方面特點。首先,科創板依然會有不錯的賺錢效應,但應降低打新預期收益率。其新股上市後1個月内的收盤價大概率將高於發行價,但打新收益率大概率將低於23倍固定市盈率發行的A股新股。其次,科創板的價值回歸將快於A股其它板塊新股。上文已經指出,隨著上市時間延長,新股股價會向内在價值回歸,一年内的破發率會隨時間推移而上升。對於科創板而言,由於其採用了20%的漲跌幅設計,股價向價值回歸的速度也會加快。第三,科創板的炒作程度將小於現存A股新股。一方面這是由於科創板投資者準入門檻更高,散戶數量更少(截至目前為300萬個人投資者開戶科創板),另一方面是由於科創板市場化的定價機製,同時上市後5天内不設漲跌幅限製。最後,科創板開板有利於成長股板塊的估值提升。

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