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弃风率下降发电量却放缓,新天绿色能源怎么了?
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日期:2019年1月15日 上午11:31作者:覃汉计 編輯:张骏芬
弃风率下降发电量却放缓,新天绿色能源怎么了?

新年伊始,中国上市风电运营商相继发布了2018年发电量数据。随着风电行业的弃风率不断缓解,整体的风电发电量均有所上升。

从发电量业绩看,中国五大上市风电企业龙源电力(00916-HK)、华能新能源(00958-HK)、大唐新能源(01798-HK)、华电福新(00816-HK)以及新天绿色能源(00956-HK)中,除了大唐新能源还未发布2018年发电量,其他四家2018年总发电量均有不同程度的上涨。而今日的主题新天绿色能源在增速方面“金榜题名”,拿下了第一名的好成绩。

风电业务增速放缓

新天绿色能源1月11日发布公告,2018年第四季度该集团按合并报表口径完成发电量233.23万兆瓦时,同比增加5.08%;2018年累计发电量781.5万兆瓦时,同比增长14.37 %,但是风电业务增速不明显,仅增13.93%,较往年的增速出现大幅的放缓现象。

实际上,新天绿色能源在过去2016年及2017年的总发电量以及太阳能业务发电量均同比上升40%以上。虽然在行业里的表现还算不错,但是2018年14.37%的增速明显放缓了很多。

电力销售业务(风电及太阳能)是新天绿色能源第二大业务,于2018年上半年的收入占比为38%。因市场竞争加剧,该业务收入增速较往年下降了不少,创下了近几年的新低。

河北省弃风率降至4%,发电量增幅却放缓至12%

河北省是新天绿色能源的大本营,该区域的收入占比历年都达到80%以上。近年来河北省的弃风率连年下降,于2018年首三季,河北省弃风率降至4%,远低于全国同期8%的平均水平。

弃风率下降发电量却放缓,新天绿色能源怎么了?

来源:Wind

中国风电行业的弃风问题逐年获得明显的改善,河北省4%的弃风率已下降至安全水平,这有利于发电行业的发展。另外,新天绿色能源控股风电场的可利用小时数在2018年上半年同比增加128小时,达到1358小时,表现也相当不错。

在这种情况下,新天绿色能源河北区域的发电量应该有较大幅度提升。但2018年全年增幅只为12.17%,与2017年40.86%的增幅相差甚远,这与弃风率和可利用小时数的良好表现完全不相干。

弃风率下降发电量却放缓,新天绿色能源怎么了?

来源:港交所

财华社发现,新天绿色能源2018年发电量增幅放缓跟其新增装机容量增速下降有关。在2016年新增装机容量达到顶峰后开始下降,2017年新增装机容量552.2兆瓦,下降幅度较大。公司在2017年上半年风电控股装机容量同比增加681.65兆瓦,而2018年上半年仅增加384.9兆瓦,增幅亦有较大幅度的下滑。

弃风率下降发电量却放缓,新天绿色能源怎么了?

数据来源:港交所

新天绿色能源加码海上风电项目,也是其新增装机容量减缓的一个原因。因海上风电项目建设技术难度大、周期长、成本高,进而影响公司整体的新增装机容量。在2016年,河北省发改委出台的《河北省“十三五”电力发展规划》提出要推进沿海风电建设,弥补海上风电空白。当年,新天绿色能源对河北建投海上风电有限公司增资4.75亿元人民币,加大对海上风电的建设力度。 2018年上半年,新天绿色能源在建的海上风电项目118兆瓦,国家示范项目乐亭菩提岛300MW海上风电项目海上升压站平台完成安装。

风电利用小时数有看头

风电和光伏发电消纳形势持续好转,弃电量和弃电率双降的环境下,2018年上半年新天绿色能源风电平均利用小时数同比增加128小时至1358小时,较河北平均高61小时,限电率下降0.92百分点至6.43%。

弃风率下降发电量却放缓,新天绿色能源怎么了?

数据来源:港交所

由上图可知,新天绿色能源风电利用小时数在我国五大风电企业里是最高的。尽管11月份来风较差,但由于一季度超预期来风量和2018年以来弃风率持续下降,2018年全年风电利用小时数仍可保持明显增长。

弃风率下降,风电利用小时数改善,意味着风电行业的收益将明显提升。统计过去10年数据,2013年全国风电利用小时数为2080小时,同比增长10%,较2012年同比下降1.6%大幅改善,带动2014年行业装机大幅增长44.19%,达到23.2GW。 2018年上半年,新天绿色能源风电平均利用小时数同比增加10.41%,而截至2018年6月30日,新天绿色能源在建和未动工风电项目的控股装机容量分別为627 兆瓦和2395兆瓦,券商中泰国际预计新天绿色能源的风电总装机容量将由2018年上半年的3544.45 兆瓦上升至2020年的4389兆。

此外,第七批可再生能源电价附加资金补贴目录在2018年7月下发,涉及风电33.86GW,补贴目录的发布意味着风电行业被延后三年的补贴资金有望到位,风电运营商经营现金流将大幅改善。 2018年前三季,新天绿色能源经营活动产生的现金流净额为-6547.81万元人民币,现金流方面相当吃紧。风力发电利润的增加和补贴的回流将大幅提高新天绿色能源的收益,有望进一步提升新天绿色能源的开工能力,继续带动装机需求增长。

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