ChatGPT火热，云从、商汤股价飙升，AI四小龙迎来曙光？

原創

近期，随着OpenAI旗下聊天机器人Chat GPT的大火，二级市场的人工智能相关的题材及概念迎来大涨，不少个股受到热捧。

1月末至今，A股的云从科技-UW（688327.SH）累计涨幅近70%，海天瑞声（688787.SH）累计涨幅超70%，汉王科技（002362.SZ）累计涨幅超60%，初灵信息（300250.SZ）累计涨幅超60%，格灵深瞳-U（688207.SH）累计涨幅超过40%。港股方面也是当仁不让，商汤-W（00020.HK）累计涨幅近30%。这其中，商汤科技和云从科技算是人工智能领域的明星公司，两家公司刚上市时都是光环无数，它们和未上市的旷视科技、依图科技并称为“AI四小龙”。

尤其是云从科技，出身中科院重庆研究院，其股东多为“国资背景”，并被市场冠以“AI国家队”的称号。而老大哥商汤，曾因人工智能领域中最顶尖的华人科学家多数集中在商汤，公司风头一时无两。

诸多光环加持背后，云从科技、商汤科技等头部AI公司，均陷入亏损的泥潭，难以自拔。

据云从科技最新业绩预告显示，2022年将继续出现亏损，预计实现归母净利润-78,500万元到-93,400万元，与上年同期相比，亏损扩大24.18%至47.75%。

此外，商汤2022年半年报显示，实现营收14.15亿元，同比下降14.3%，期间亏损31.58亿元，较去年同期亏损略有收窄。

过往来看，截至2018年至2022年，云从科技累计亏损额已超30亿元；而2018年至今，商汤科技累计亏损近400亿元。舆论方面，AI四小龙“流血上市”的消息见诸报端，业绩窟窿令投资者望而却步。

业绩亏损的背后，在于AI公司普遍处于烧钱阶段，行业发展初期竞争激烈，大规模的研发开支及市场拓张带来成本开支较大。而在造血能力不足，还大肆烧钱研发的背景下，融资就成为了AI企业的救命稻草。

业绩表现不济，股价自然也难有支撑，商汤曾在去年的6月30日股价遭遇闪崩，单日暴跌接近50%，市值蒸发超900亿港元。上市至今，商汤股价已经腰斩，可谓惨不忍睹。至于云从科技，自去年5月份上市后只短暂地上涨了几个交易日，此后股价便开始进入下行通道，期间最大跌幅超56%，也出现腰斩。

至于另外两家公司，上市一直“难产”，其中，旷视科技早在2021年9月便提交上市注册，然而后续进展缓慢，卡在了提交注册环节，同样，依图科技在2021年上市铩羽而归，后续也未有新的消息。

资本市场的“挤泡沫”可谓惨烈，这也让AI企业回归正常估值水平，今年1月末以来的短短几个交易日，在云从科技的带动下，人工智能板块却一改颓势，股价飙升，重新站上风口浪尖。这背后源于一个新的故事——ChatGPT概念的爆发。

ChatGPT是由OpenAI研发的通用聊天机器人，自去年11月30日上线仅一周后，即已拥有超100万用户，算是AI圈的“顶流”产品，只需向其提供需求，即可让其完成回答问题、书写代码、创作文本等指令，形成了一定程度的AIGC（人工智能生成内容）。ChatGPT验证了当前AI大模型的巨大商业价值和科研价值。

近期，关于ChatGPT的投资很火热。微软表示将向OpenAI追加为期多年、价值数十亿美元的投资，亚马逊也在积极探索并落地ChatGPT的诸多应用场景，包括马斯克在内的一众大佬非常看好ChatGPT的发展前景，并表示全行业“AI+”浪潮已至。

不过，任何新技术的发展并非一路坦途，关于ChatGPT或引发侵犯著作权等法律行为一直存在着各种争议。在教育界及学术界，反对声音也不断出现。

业内人士指出，ChatGPT有几方面需要探讨。如果ChatGPT给出胡编乱造的错误答案，询问的人却对此一无所知，从而带来谣言，此外，ChatGPT的回答是否合法合规、是否符合伦理等，这些问题或将持续存在，也需要得到共识。

此外，对于ChatGPT变现模式，券商及投行均不好看。中信证券认为，ChatGPT在中短期内无法完全取代传统搜索引擎，也较难改变当前全球搜索引擎市场竞争格局，但料将会加速搜索引擎演化进程，并在中期形成以传统搜索为主、ChatGPT类模型为辅的新搜索引擎形态，相应带来谷歌等传统搜索引擎巨头AI投入大幅增加。

不管怎样，这次的新技术，给人工智能行业带来很多浪花，上一次AI行业这么热闹，还是Alpha Go击败了李世石。AI企业一直存在着商业化不及预期的困局，ChatGPT能否帮助行业扭转该趋势，加速人工智能商业化的进程，后续新故事能否讲好，确实值得投资者期待。