【熱點】萬億「陽光」賽道燃爆，光熱發電板塊多股漲停！

原創

9月8日，光熱發電板塊延續強勢，概念指數大漲3.1%，實現「五連陽」！

個股中，盛德鑫泰（300881.SZ）斬獲「20CM」漲停，寶色股份（300402.SZ）大漲超12%，蘭石重裝（603169.SH）、聯誠精密（002921.SZ）漲停，國機通用（600444.SH）、東方電氣（600875.SH）、川潤股份（002272.SZ）等紛紛跟漲。

助力「減脫碳」，光熱發電技術「出圈」

隨著雙碳行動在全球範圍内廣泛推廣，多行業多領域都在積極嘗試利用清潔能源替代來實現減排目標。其中，除了「風光氫儲」外，光熱發電技術也在獲得更多的機會。

政策面，早於2021年10月，國務院印發《國務院關於印發2030年前碳達峰行動方案的通知》，在能源綠色低碳轉型行動方面指出，將積極發展太陽能光熱發電，推動建立光熱發電與光伏發電、風電互補調節的風光熱綜合可再生能源發電基地。

僅在一個月後，國家能源局綜合司發佈《關於推進2021年度電力源網荷儲一體化和多能互補發展工作的通知》強調，優先考慮含光熱發電、儲能等新型儲能示範的一體化項目。

今年以來，相關政策指引亦是頻頻登場。2022年2月，國家發展改革委、國家能源局聯合發佈了《關於完善能源綠色低碳轉型體制機制和政策措施的意見》提及發揮太陽能熱發電的調節作用。

2022年3月，國家發展改革委、國家能源局聯合印發《「十四五」現代能源體系規劃》，規劃指出，「十四五」時期要加快推動能源綠色低碳轉型，積極發展太陽能熱發電等。

足以見得，在國家的大力倡導下，發展光熱發電已是大勢所趨。那麽，究竟何為光熱發電呢？

其實，光熱發電是除光伏發電以外的一種太陽能發電技術，其原理是利用大量反射鏡將太陽光聚集起來，加熱工質，將太陽能轉化為熱能，並儲存起來。而在需要發電時，再利用高溫工質產生高溫高壓的蒸汽，驅動汽輪發電機組發電。

簡單而言，光熱發電就是利用光能轉化為熱能儲存，需要用到時再利用機械能轉換為電能實現利用，也正於其自帶的儲能本領，或將在有效解決新能源發電波動性問題上扮演重要的角色。

就於前段時間而言，極端高溫天氣持續，四川發電能力斷崖式下降，引發了部分地區「缺電」及「限電」。在此關卡下，綠電新能源如光伏、風電等間歇性和波動性缺陷被進一步放大，用電結構性矛盾加劇。為解決該等矛盾，加快儲能調峰設施建設是關鍵。

據悉，光熱發電自帶大容量、低成本的儲能系統，可實現24小時連續、穩定發電，也可按需求滿足早晚高峰、尖峰時段及夜間用電，可替代部分火電機組承擔電力系統的基礎負荷。此外，其還具備調節能力強、安全性高、靈活調節電力、低碳清潔無污染等諸多優勢。

長江證券指出，在技術優勢上，光熱發電相對傳統發電形式與光伏發電，具備電能質量優良、並網障礙低、可儲能調峰等優勢。

萬億級市場藍海拉開帷幕？

從規劃進展來看，國内光熱發電建設還處於發展初期，尚未形成規模化。

據悉，我國光熱項目起步於「十二五」，在「十三五」期間迎來了第一次快速發展期。不過，從「十二五」和「十三五」規劃指標完成情況來看，光熱的發展是遠遠低於預期。

資料顯示，國家能源局於2016年發佈第一批20個太陽能熱發電示範項目名單，總裝機 134.9萬千瓦。在首批項目中，卻只有8個項目已經順利投運，而部分項目由於資金短缺陷入停滞。

截至目前，我國共有10個大型光熱項目及部分小於10MW的項目投運，合計裝機規模達到為589MW。相較於光伏投放規模而言，差距懸殊。截至2021年底，我國光伏累計裝機容量3.06億千瓦。

雖然不足以比肩光伏萬億市場，但在國家政策鼓勵，多能互補乃是大勢所趨，光熱發電正迎來新一波發展熱潮。

據西部證券不完全統計，目前我國正處於前期準備/可研/備案階段的光熱項目合計裝機規模達到1600MW，招投標項目規模613MW，在建項目規模2595MW，在建規模為已投運規模的4倍，光熱發展大大提速。

展望未來市場空間，中航證券表示，按照IEA預測，中國熱發電到2030年/2040年/2050年裝機量分别為29GW/88GW/118GW，據此判斷光熱發電萬億級市場才剛剛拉開帷幕。

產業鏈「歡喜愁雲」各不同

緊隨行業投資的快速增長，產業鏈規模逐步壯大，不過並非每家企業均能收獲業績紅利。

據同花順數據統計，A股已上市的光熱發電產業鏈企業總共有26家，截至2022年上半年，總計23家企業盈利，3家企業陷入虧損，而首航高科便是為數不多的虧損企業之一。

資料顯示，首航高科是熔鹽儲能光熱電站設備提供商，是清潔能源和新型電力系統核心設備的供應商。公司是目前太陽能光熱發電領域產業鏈佈局最長的企業，具備較好的成本管控優勢。

2022年上半年，首航高科（002665.SZ）實現營收2.72億元，同比減少44.74%；淨利潤虧損0.57億元，同比增長13.57%。

對於業績虧損收窄，首航高科解釋稱，今年上半年敦煌100MW熔鹽塔式光熱電站發電量比以往有大幅增加，同比增長45.66%。

值得一提的是，按照聚能方式及其結構進行分類，光熱發電又可分為塔式、槽式、碟式、菲涅爾式四類技術。其中，塔式和槽式兩種類型應用較多，槽式技術較為成熟，塔式技術則更具發展潛力，效率高。

就目前已建成的情況看，塔式光熱發電電站在我國佔比達6成，而在全球範圍内，塔式卻遠不如槽式，僅佔比2成，其高昂的投入成本是限制塔式技術推廣的主要難題。

拆分產業鏈成本結構來看，一個塔式光熱電站包含聚光系統、吸熱系統、儲換熱系統和發電系統，系統成本佔比分别為51.4%、7.73%、17.88%、7.12%。

明顯可見，聚光系統板塊成本佔比高達5成，主要包括定目鏡、超白玻璃、反射鏡等多個零部件環節，涉足的企業有安彩高科（600207.SH）、首航高科、龍騰光熱（688055.SH）等。

類比光伏發電，降本提效也仍將是光熱發電發展的必經之路。彼時，除了實現產能規模化效應外，聚光系統一塊高成本又將如何優化，相關企業亦或將面臨一定的技術工藝進步難題。