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财华聚焦|芒格之后,葛卫东也“翻车”?安恒信息浮亏1.7亿元
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日期:2022年4月14日 下午8:40作者:沈大班 編輯:Sukie

前有股神巴菲特“伙计”芒格折戟阿里巴巴(BABA.US)(09988.HK),今有内地私募大佬葛卫东铩羽安恒信息(688023.SH)。

4月12日,安恒信息发布公告称,去年10月份发行的411.2万股(约占总股本比例为5.24%)定增限售股,将于本月21日解禁。在此次定增中,内地知名私募大佬葛卫东重仓22.5%,即为92.53万股。

截至2022年4月14日收盘,安恒信息股价为138.99元/股,较去年10月定增发行价324.23元/股,跌幅达57%,出现了“腰斩”。这比今年一季度芒格旗下关联公司Daily Journal减持阿里巴巴,产生约40%投资亏损额,还要大。

按照葛卫东定增持股数92.53万股换算,葛本人当前定增账户亏损约1.7亿元。

此外,在安恒信息此波高位定增中,吃瘪的不单单只有葛卫东一人,还有中信建投、JP摩根、中国电信、建峖实业投资在内四家机构投资者。

值得注意的是,安恒信息与阿里还有藕断丝连的关系。或许,正是因为有了阿里系背书,安恒信息在上市之后,还能持续获得多家明星投资人及机构的追捧。

背靠阿里,安恒信息获机构热捧

实际上,安恒信息作为网络信息安全的科创企业,早期是由阿里系生态中孵化而来。

具体而言,阿里创投(阿里巴巴创始人马云持股80%)是安恒信息早期原始股东,持股比例一度高达34.46%,是公司第一大股东。此外,2015年开始与阿里系生态下的阿里云合作,成为阿里云安全市场首批安全供应商。

截至2022年第三季度,阿里创投持有安恒信息15.5%流通股,是公司的第一大流动股东及第二大股东。

背靠阿里系的安恒信息在早期发展是幸福的,犹如温室里的花朵,无需顾忌竞争趋于激烈的外部环境,直接避开与三六零(601360.SH)、腾讯(00700.HK)、百度(09888.HK)、华为等国内科技巨头,在网络信息安全领域的“围剿”。

在此背景之下,短短几年时间不到,安恒信息业务线就覆盖网络信息安全全生命周期,产品及服务涉及应用安全、云安全、大数据安全、物联网安全、智慧城市安全和工业互联网安全等领域。

此外,在融资方面,有了阿里这层关系和网络信息安全行业较高的景气度的加持,安恒信息上市前6轮融资中,吸引了东方富海、天堂硅谷、华金资本、淡水泉等多家机构的青睐。

此外,即便2019年登陆科创板之后,安恒信息不仅成为基金的“新宠”,每轮股权再融资都能获得知名投资人和机构的捧场。

据wind数据显示,2021年,共有57家基金公司配置了安恒信息。其中,前十大基金公司分别为万家基金、南方基金、汇丰晋信基金、华夏基金、博道基金、易方达基金、鹏华基金、银华基金、信达澳亚基金、国投瑞银基金。

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在去年安恒信息发起的首次定增中,直接将公司投资热度及关注度推到了高潮。

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在股价及市盈率处于历史高位之际,安恒信息果断选择了定增。恰恰是此次定增,为后续知名投资机构及个人高位套牢“站岗”,埋下了伏笔。

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图源:安恒信息公告

2021年10月20日晚间,安恒信息披露定增实施结果:以324.23元/股的价格向葛卫东、中信建投、JP摩根、中国电信、建峖实业投资五名投资者非公开发行股票411.23万股,募集资金总额13.33亿元。其中,定增发行价和募集资金总额均超过2019年IPO募集资金总额,为公司上市以来最大一笔股权再融资。

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对此,包括太平洋、开源证券、光大证券等多家券商,都为安恒信息此次巨额定增叫好,表示定增充实公司发展资金,持续夯实核心竞争力。

定增一过,业绩秒变脸

在定增公告发布的同时,安恒信息发布了2021年前三季度财报。其中,第三季度不仅收入增速放缓,亏损反而进一步扩大。

2021年前三季度,安恒信息的营业收入8.66亿元,同比增长31.11%;归母净利润亏损2.68亿元,较上年同期净亏损3364.18万元,亏损进一步扩大。其中,三季度营收为4.04亿元,同比增长18.72%,增速较前两个季度趋于放缓态势。

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更为重要一点是,此前不少投资者猜测,按照二季度净利润亏损持续收窄幅度,以及过往三季度净利润都出现扭亏的表现,预计安恒信息2021年第三季度净利润会有不错的表现。

殊不知,所有的猜测都是相反的。

2021年第三季度,安恒信息的归母净利润亏损0.94亿元,较2020年第三季度盈利0.26亿元,出现了由盈转亏,而且亏损较2021年一、二季度亏损额还要加大。

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受三季度业绩影响,安恒信息10月22日股价开盘一路下跌,单日股票收跌8.16%。随后安恒信息股价连续六个交易日下跌。至此,参与高位定增的葛卫东、JP摩根等知名机构及个人,持仓浮亏就此拉开。

随后进入11月,在解禁潮的持续利空高压之下,安恒信息股价继续进入回调。

2021年11月5日和23日,安恒信息首发配售股和股权激励股均迎来解禁。其中,23日解禁之后20个交易日里,安恒信息股价累计跌幅为15.45%。

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截至2021年12月31日收盘,安恒信息股价为250元/股,较年内高点358元/股,跌幅为30.2%,较葛卫东定增价324元/股,跌幅为22.8%。按照葛卫东获定增股数92.53万股换算,2021年葛本人定增账户已经浮亏约0.7亿元。

到了2022年,安恒信息于1月17日率先发布了2021年全年业绩预告。

相较于2021年三季度,四季度安恒信息营收和规模净利润均有出现较大反弹。但是,由于2021年全年营收及归母净利润不及市场预期,股价依旧没有任何起色,依旧是跌跌不休。

2021年,安恒信息四季度营收为9.55亿元,同比增长44%,继续刷新单季营收记录了。

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2021年第四季度,安恒信息的归母净利润和扣非归母净利润分别为2.82亿元和2.72亿元,分别同比增长68%和61%,上演了触底大反弹。其中,归母净利润及增速,均刷新公司单季最高盈利纪录。

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总结全年,2021年,安恒信息实现营收18.21亿元,同比增长37.68%;归母净利润为0.14亿元,同比下滑89.53%;扣非归母净利润则亏损0.79亿元,同比下滑165.13%,出现了由盈转亏。

财华聚焦|芒格之后,葛卫东也“翻车”?安恒信息浮亏1.7亿元

图源:安恒信息公告

值得注意的是,国盛证券预计,安恒信息全年营收同比增速为45%至19.19亿元,归母净利润为1.89亿元,同比增长40.6%;而太平洋证券在安恒信息三季度研报中预测,预计2021年公司营收为18.8亿元,同比增长42%,归母净利润为1.88亿元,同比增长40.72%。

诚然,安恒信息2021年全年业绩表现是低于市场预期的。尤其是归母净利润表现方面,与市场预期相差甚远。

财华聚焦|芒格之后,葛卫东也“翻车”?安恒信息浮亏1.7亿元

图源:太平洋证券研报(发布于2021年10月24日)

尾语:

安恒信息高位定增之后,股价上演腰斩,让定增投资者和市场追高的投资者,带来较大账面亏损。

安恒信息股价暴跌背后,除了内部业绩不及预期外,外部市场环境的风云突变,同样是公司股价暴跌的重要影响因素之一。

2021年下半年,互联网监管收紧、全球经济下行压力大、科技股遭遇杀估值、科创板50指数持续下行等利空因素的叠加,也给安恒信息股价带来不小的外部压力。

特别是2022年一季度,地缘情绪捉摸不定、内地疫情又复杂多变,A、H股两市出现了剧烈波动较大。在全球股市避险情绪升温当下,稍微有些风吹草动,市场投资情绪可能会变得恐慌,变得草木皆兵,任何的负面消息都会让投资者心理防线彻底瓦解。

文:沈大班

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