收評：滬指漲逾1% 地産板塊起飛 北向資金淨買入近百億

　　11月11日電，兩市午後震蕩走高，三大指數均漲約1%，券商、銀行等金融股走強，上證50指數漲近2%。房地産、建材、水泥板塊全天強勢，保利發展、招商蛇口等超10股封板。元宇宙、半導體芯片板塊午後繼續拉升，總體上個股維持普漲格局，超3000股飄紅，滬深兩市成交額連續第15個交易日突破萬億。

　　截止收盤，滬指漲1.15%，深成指漲1.27%，創業板指漲0.99%。北向資金全天大幅淨買入86.1億元，終結連續4日淨賣出，上個交易日淨賣出達118億元。

　　地産股今日起飛。那麼，對於地産公司是否還具備投資價值？

　　據Wind數據顯示，申萬行業分類下116家房地産A股上市公司中，有38家公司今年前三季度營收同比出現下滑，佔比約1/3；與此同時，上述116家公司中，有56家公司今年前三季度歸母淨利潤同比出現下滑，佔比接近一半。總體來看，A股房地産上市公司出現增收不增利，前三季度經營情況不容樂觀。

　　中金公司認為，地産開發業務雖然有周期性，但也有永續性(房子總是要建的)。

　　隨著供給側“劣幣”出清，行業良性競爭可期。企業高增速、高波動、不持續變為低增速、低波動、可持續。一方面，開發業務回歸制造業並非壞事，利潤率雖薄但至少是可持續的；另一方面，通過投資性物業賺取持續穩定租金回報的市場也正得到大幅拓展(與消費、長租、養老、産業、物流等相關)。這些都將助力優秀企業穿越周期。

　　就後市而言，萬聯證券表示，市場逐步進入跨年佈局階段，貨幣政策注重跨周期調節，美聯儲如期Taper下，貨幣政策注重維穩和“以我為主”，宏觀經濟承壓和政策約束下，驅動市場大幅上漲、下跌的邏輯缺席。當前經濟和政策背景下，我們依然看好高景氣度的高端制造業主綫，業績維持高成長、訂單確定性強的板塊也將受到市場資金的持續認可。

　　跨年行情下，市場或看好明年景氣度延續上行，圍繞增長和訂單支撐較強的板塊提前佈局。

　　該機構進一步分析，避險情緒下，部分韌性較好的價值風格配置性價比也有所提升。行業配置方面可關注：1)未來訂單和業績增長確定性高，政策持續利好的碳中和主綫，如光伏、風電、儲能等；2)非銀金融、銀行等低估值藍籌板塊；3)景氣度延續上行，在手訂單保持充裕的國防軍工。

　　另外，山西證券指出，上遊盈利空間或將逐步收窄，疊加限價穩價政策或將在年末至明年一季度持續收緊，傳統周期行業如煤炭、鋼鐵、航運等業績支撐有限，景氣度大概率回落，而中下遊制造業及零售業在成本端持續改善的背景下，中期盈利能力有望得以修復，農林牧漁、食品飲料、醫藥生物、汽車等板塊龍頭藍籌標的或具有較優佈局機會，建議持續關注。

　　太平洋證券則認為，防禦為主，以長打短。

　　維持主綫配置：具備成長屬性的周期不變，包括：新能源(光伏/風電/儲能/核能)、電池(負極/電解液/正極材料)、軍工及機械設備(工業母機/造船/油服設備)。其次配置：既有防禦屬性又受益於“消費降級”疊加“雙十一”驅動消費類品種，包括：小家電及食品飲料、服裝、農産品等必需消費。

〖 證券之星資訊 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。