【會議直擊】金蝶國際（00268-HK)的ARR會「飛」

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【財華社訊】金蝶國際（00268-HK)公佈截至2020年12月31日止年度業績公告，去年公司轉盈為虧，錄得權益持有人當期應佔虧損為3.35億元(人民幣，下同)，每股虧損 10.12分，不派息。前年同期錄得盈利近3.73億元，集團表示，主要由於大力執行雲訂閱模式的轉型戰略，主動停止銷售部分企業資源管理軟件許可產品，及加大蒼穹等雲產品研發投入所致。

期內，營業額按年上升0.9%至約33.56億元，金蝶去年推進雲業務發展轉型戰略，著重發展和推廣訂閱式雲產品，期內雲服務業務收入增長46%至19億元，佔總收入由39.5%擴大至57%。

企業資源管理計劃業務（ERP）收入同比下降28%至14.44億元。期內訂閱服務相關的合同負債顯著增加95.7%，金蝶雲訂閱年經常性收入（ARP）為10億元，上揚58%。此外，去年銷售及推廣費用14.2億元，增3.7%，佔營業額由41.3%擴大至42.5%。

大型企業服務平臺金蝶雲•蒼穹去年收入1.9億元，按年增長2.2倍，去年蒼穹共簽約367家客戶，合同共計近4.67億元，其中新簽客戶283家，包含國家電力投資集團、招商局、華為等。

另外，金蝶雲•星空持續保持穩定增長，實現收入約11.41億元，增長超過31.4%，客戶續費率保持86%以上。截至去年底累計客戶超過1.72萬家，新簽曠視科技、元氣森林等企業。

首席財務官兼副總裁林波指出，公司將繼續推進雲訂閱模式轉型戰略，圍繞「平臺+人財稅+生態」，加大對金蝶雲．蒼穹的研發投入，聚焦核心應用，並大力發展生態，積極拓展高端市場，以鞏固中小企業市場優勢。未來3年用訂閱模式再造一個新金蝶。

董事會主席兼首席執行官徐少春最後做出總結：首先未來公司將持續加速雲轉型，去年雲服務收入達到60%，若排除疫情的影響，還能達到更高的目標；其次，金蝶未來戰略清晰，自2014年加速雲轉型起，公司在運營、產品、服務、商業模式及文化都在經歷劇烈變革，未來3年一定將用「雲訂閱」模式再造一個新金蝶；最後希望投資者不要僅僅關注短期利潤，而是關注現金流、雲訂閱等與雲轉型相適應的指標。

徐少春最後強調，3年目標一定會達成，且金蝶有底氣相信，在長期將成為世界級公司。

此外，該公司管理層集團創始人、董事會主席兼首席執行官徐少春、執行董事、首席財務官兼副總裁林波、金蝶中國輪值總裁沈崇鋒、投資者關係部總經理吳超舉行媒體會議並答記者提問，節錄如下：

Q：未來3年ARR的結構與收入佔比？

A：星空佔比是最主要的部分, 星空ARR增長45% 

Q：目前外包夥伴實施進度？ 

A：去年與華為、海信等都有嘗試，目前合作夥伴主要為服務於大型企業且有經驗的為主，上半年已和軟通動力及中軟達成共識，他們會投入至少500人的研發力量，共同發展蒼穹。目前在主動推動由客戶與交互夥伴直簽，希望用該模式提供毛利情況。

Q：再過多久能穩定訂閱模式，以保證營收？人均收入在何時能達到穩定增長？

A: 公司預期未來3年每年訂閱增長50%，預測收入每年增長25%以上。3年後訂閱量若達到33億目標，總收入規模預計達到60-70億。希望在最晚明年人均增長能回歸傳統模式，即接近40萬水準。

Q：公司會否因戰略而有業務上風險？

A：公司對人員增長都非常謹慎，這兩年可以說職能人員是零增長的角度，公司把更多的投入用於研發。

Q：5年後，領導層會有怎樣的安排？

A：公司更多培養年輕幹部，注重年輕化、梯隊化。在領導層方面不斷提升領導力，但目前暫時沒有交班計畫。

Q：有關蒼穹，客戶的續費率以及客戶合同規模為多少？蒼穹與友商相比產品的競爭力如何？

A：目前續費率為100.7%，之後會有更大進步空間。相比友商，蒼穹研發投入時間更早，且蒼穹平臺有高生產力和開發能力。

Q：有關星空，如何看待市場空間和拓展策略？

A：目前星空有超過1.7萬家客戶加入，且有很大成長空間，目前有很多獨角獸企業非常認同該雲部署模式，因此未來星空為提供現金流產品，有信心保持高成長。

Q：今年蒼穹及星空產品研發的節奏為何？ 

A：總體方向保持「雲優先、訂閱優先」研發投入原則，將研發節奏逐步往蒼穹方向偏移，對於傳統線下部署將保持原有功能，不再大力研發新功能。

文：黃靖茜