中信證券：長期看領益智造(002600-CN)收入及利潤體量有望再上台階 目標價11.90元

中信證券發佈研報稱，領益智造(002600-CN)以消費電子精密功能件起家，併拓展結構件等業務，首先完成了北美A客戶的全品類覆蓋(手機、平板、電腦、手表、耳機等)，然後實現消費電子主流客戶全覆蓋(華為、小米、OPPO、vivo、三星、LG等)，此外亦服務海外巨頭如FB、亞馬遜、微軟、谷歌等；目前著手垂直整合(上遊材料、下遊模組)、橫向擴張(5G、汽車、安防、醫療、IoT和電動工具等)。

中信證券認為：短期來看，A客戶量價齊升、安卓客戶拓展及份額提升可支撐公司業績高速成長；長期來看，公司從消費電子零部件廠商升級為跨行業精密製造一站式平台，收入及利潤體量有望再上台階。中信證券預計公司2020/21/22年淨利潤分别為23.3/35.2/45.1億元，對應EPS預測為0.34/0.51/0.66元。中信證券認為合理估值為2020年35倍PE，對應目標價11.90元。首次覆蓋，給予「買入」評級。