安信证券发布研报认为,比亚迪(002594-CN)2020年的核心变化是:成本下降、新能源汽车市场份额有望提升、高端新车型有望热销;2021年之后,随着新产品(纯电+插电)的推出、成本持续下降,公司业绩有望和新能源汽车销量同步增长。另外,云轨等新业务也有望为公司贡献新的业绩增量。该行预计公司2020-2022年净利润分别为33.01、47.70、67.38亿元,维持“买入-A”评级,6个月目标价68元。
风险提示:新能源汽车销量不及预期;新车型推进速度不及预期;新能源汽车补贴大幅退坡。
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