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中金宏觀認為,LPR報價下調暫緩不代表貨幣政策總體基調的轉變,貨幣政策在「量」的支持上併未減少。往前看,貨幣政策仍會以「6保」為主,工具上看,短期内擴基礎貨幣和降準為邊際作用更大的手段。從節奏和結果上看,央行暫緩LPR和公開市場投放, 可能是考慮到4-5月財政存款已經大幅下降,提振貨幣乘數,而且4月和5月分别實施兩次定向降準,無需再大幅增加流動性供給。
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