康復醫療市場太小，偉思醫療長期投資價值存疑

原創

偉思醫療是一家康復醫療器械供應商，目前已經開發出電刺激、磁刺激、電生理等不同類别的醫療器械及產品，運用於盆底及產後恢復、神經康復、精神康復等領域。

電刺激類主要產品有SA9800生物刺激反饋儀、MyoTrac生物刺激反饋儀、瑞翼生物刺激反饋儀、盆底肌電生物反饋儀、盆底肌肉恢復儀、產後恢復儀，該類產品用於婦產科、盆底康復中心、康復科、理療科、神經科、兒保科、產後康復中心、月子會所等科室及專業機構，用於尿失禁、排便障礙、盆腔臟器脫垂、腹直肌分離、腰背痛、子宮復舊、運動功能障礙、脊髓損傷、廢用性肌萎縮等疾病或症狀的治療及訓練。

磁刺激類產品包括經顱磁刺激儀、盆底功能磁刺激儀，其應用於精神科、心理科、睡眠中心、康復科、神經内科、婦產科、泌尿科、肛腸科等科室，用於神經電生理檢查、心境低落、焦慮、失眠、尿失禁、便秘及腦卒中後遺症等疾病或症狀的治療。

根據frost&sullivan的數據，2014-2018年，中國康復醫療器械市場規模能夠115億元增長至280億元，同期偉思醫療聚焦的4個細分康復醫療器械市場從7.2億元增長至16.6億元，復合增長率23%。2016-2018年間，偉思醫療的營收分别為0.95億元、1.44億元、2.07億元，行業市佔率並不高。

並且可以看到康復醫療器械領域的參與者非常多，這或許是行業門檻不夠高所致。

除了電刺激類和磁刺激類產品，偉思醫療還生產電生理類產品，該類產品包括多參數生物反饋儀、團體生物反饋儀；表面肌電分析系統；新生兒腦電測量儀。反饋儀應用於精神科、心理科、兒保科，用於焦慮症、兒童多動症等精神疾病或症狀的生物反饋治療；表面肌電分析系統應用於神經科、康復科，用於神經、肌肉功能的評估；新生兒腦電測量儀應用於新生兒科、新生兒重症監護病房、新生兒神經重症監護病房、新生兒門診、母嬰同室病房等，幫助臨床開展新生兒腦損傷篩查、腦功能監護和腦發育評估。

根據frost&sullivan的數據，2014-2018年中國電生理康復治療器械市場規模從3.6億元增長至5.8億元。電生理類康復醫療器械由於產品種類眾多，市場較為分散，行業内主要對手包括Natus Medical Incorporated、上海諾誠、上海光電和廣州潤傑，2018年偉思醫療電生理類產品市場佔有率僅為4.6%。

總體而言，偉思醫療或許具備投機價值，長期投資並不樂觀。