化妝品商也做口罩，威高國際熱度蹭得及時！

近日，受疫情影響，已經不只一家上市公司跨界做口罩，中順潔柔（002511-CN）、柏堡龍（002776-CN）、滿地科技股份（01400-HK）等非口罩製造商半路殺出加入生產口罩，這些上市公司的股票也因此有不同程度的上漲。

預投產口罩，股價大漲

2月12日，威高國際（01173-HK）發佈公告稱，由於疫情影響，市面防疫用品短缺，公司將使用現有廠房，設置口罩生產線，目前已簽訂兩台全自動化口罩生產機器買賣合同，並且陸續增添機器。2月13日開盤，威高國際大幅高開，盤中最高漲幅超140%，截至2月13日收盤，公司股價收漲78.57%，成交量1.22億元，較2月12日成交量16.00萬元增長761.5倍。

值得注意的是，口罩生產需要很多步驟，無污染潔淨廠房設施，採購原材料及辦理有關手續等，公司表示2020年3月才可以投產，還是在一切順利的情況下，按專家預測，4月疫情將基本穩定，到時對口罩的需求也將大量減少，所以，現在才開始投入口罩生產，能賺多少錢不說，到時有沒這麽大需求也難講，並且目前的兩台全自動化口罩生產機器的生產量也有限。

暫停若幹店鋪營運

威高國際主營業務是女士化妝品及服裝的銷售商，截至2019年9月30日，公司在香港及澳門共設立80間化妝品店鋪，81間時裝店，截至2019年9月30日止6個月，公司化妝品營業額4.93億元，佔總營業額約82.0%，時裝業務營業額1.09億元，佔總營業額約18.0%。

公司主要做線下的化妝品及服裝銷售，疫情導致訪港旅客數量大幅減少，香港及澳門的本地市民也減少外出，零售業首當其衝，本來春節還是服裝的銷售旺季，是公司增收增利的大好時期，但受本次疫情的影響，公司已暫停旗下若幹店鋪的營運，短期銷量必定大幅下滑，即使公司往後重開店鋪營運，疫情未完全消除，外出人也會減少，近幾個月的銷量也勢必受到影響，公司公告也指出預算將導致公司在截至2020年3月31日止年度的虧損進一步擴大。

撇除疫情影響，公司近幾年的業績出現下滑明顯的迹象。2016年起，營業額就不斷下滑，2017年度和2019年度分别虧損0.26億元、0.79億元，2018年度僅盈利0.05億元。

最近一個業績期來看，截至2019年9月30日止6個月，營收6.02億元，同比下降30.81%，歸母淨利潤虧損1.12億元，同比下降489.39%，其中，公司化妝品虧損60.08百萬元，較去年同期虧損擴大1374.96%，時裝業務虧損24.04百萬元，較去年同期虧損擴大77.81%。

由於公司在實體店銷售，租金及員工薪酬是公司最大的成本開銷，本次疫情影響，暫停旗下若幹店鋪的營運，必定加重資金壓力。截止2019年3月31日止年度，公司的需支付租金3.38億元，自身物業出租可回收租金0.11億元，員工薪酬及其他福利2.30億元，也就是說一年的租金純支出加員工薪酬約5.57億元，每個月約0.35億元的必要支出。

而截至2019年9月30日，公司的現金及現金等價物約0.33億元，不足以支撐公司一個月需要支付的租金及員工薪酬，並且公司的未償還銀行借款4.34億元，較2019年3月31日增長63.43%。

結語：目前來看，威高國際自身化妝品及服裝業務在近幾年已經下滑嚴重，2020年上半年由於疫情的影響，公司也預期年度虧損進一步擴大。而作為受疫情影響嚴重的零售業，目前公司現金缺乏，負債高，在此時機跨業購買口罩製造機器，採購原材料等都需要用到大量現金，並且在順利條件下，3月才能量產，這里邊的不確定性太大。2月13日，公司股價收盤大漲78.57%，而截至2月14日12點，公司股價下跌15.20%，注意防範短期股價熱炒風險。