「果汁大王」朱新禮攜女辭任匯源高管，匯源果汁路在何方？

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時代的轉變，往往被定格在一個瞬間。

2月12日晚間，匯源果汁(01886-HK)發佈公告，公司創始人朱新禮辭任董事會主席等多項高管職位，其女朱聖琴辭任執行董事。兩人現仍任匯源集團多家附屬公司的董事。2月5日，在聘請了獨立法證會計師調查出具獨立調查報告顯示違規轉予關聯公司42億資金後，匯源果汁公告繼續停牌，如今公司已經停牌近兩年之久。

若從朱新禮1992年在山東淄博創辦匯源食品飲料有限公司開始，他已為匯源耕耘28載，即使匯源現在已不復往年風光，但提起中國的「果汁大王」，第一反應依然是朱新禮本人。這位出生於1952年山東省沂源縣，自稱「土生土長的農村人」，他的人生是如何隨著匯源的命運而起落的呢？在朱新禮22歲時，當時報紙上有一篇他的人物報道。

1985年前他開著汽車跑運輸，跑成了全村有名的萬元戶。農村經濟體制改革後，在村民推薦下，他丢掉了方向盤，掌起帶領村農致富的「方向盤」。這成了朱新禮人生的第一個轉折點。在他的帶領下，到1986年，全村13家農工商企業總產值達1060萬元，人均收入從兩年前的270元增長至900元。

快速的回顧下匯源與朱新禮的高光時刻。

1.1992年光榮辭去公職崗位，創辦山東淄博匯源食品飲料有限公司。

2.1993年，只身一人參加德國食品博覽會，隨身包著山東人常吃的煎餅，背著濃縮蘋果汁樣品，收獲500萬美元的訂單，很多人都不敢相信這個現實。

3.1994年，創立北京匯源食品飲料有限公司。

4.1998年，全國設廠。

5.2007年，匯源果汁登陸香港聯交所主板市場。

6.2009年，可口可樂收購匯源提案被商務部否決。

7.2013年，在中國市場，匯源百分百果汁市佔率達到56.0%，中濃度果汁飲料市佔率45.2%。

從2013年為轉折點，匯源果汁逐漸走下神壇，這里從2013年財報開始，至2017年中期的最後一份公佈財報來看一下，究竟發生了什麽。

2013年至2016年，匯源果汁收入由45.04億元增長至57.41億元，但是稅後溢利卻發生很大起伏，2013年至2016年分别為2.35億元、-1.27億元、-2.29億元、0.12億元。在2014及2015年經歷了大幅的虧損，2016勉強盈利。2017年上半年雖然盈利0.54億元，但距四年前的盈利水平依然差了一大截。

一方面是稅後溢利的下降，另一方面隨著公司的總負債由2013年的64.89億元上升至2017年中期末的115.18億元，負債率也一並由37.7%增長至52.2%。如今公司已經停牌的，負債率如何需要再打一個問號。從2019年12月2日天津市第三中級人民法院將朱新禮列為失信被執行人來看，情況並不樂觀。

聯繫上匯源果汁的現金變化，2013至2016年，公司的期末現金雖然由2013年末的9.37億元一路飙升至2017年中期末的41.78億元，但是我們看到公司經營業務現金淨額表現卻不理想，2016年甚至為流出3.18億元，2017年上半年也僅流入1.41億元，不足2013年的一半。唯有融資業務現金淨額一路增長，2016年全年流入13.56億元，2017年上半年流入10.98億元。顯然，匯源果汁賬面現金的增長與公司經營有所改善，而持續增長的融資債務卻成為擊中匯源果汁的阿克琉斯之踵。

據2月5日獨立法證會計師出局的獨立調查報告顯示，2017年8月至2017年12月，匯源集團資金中心違規將42.83億元巨額資金轉給關聯公司，這將世人對匯源債務危機的認識再次刷新。

朱新禮被列為失信被執行人，但他並非是「老賴」，其商場上的戎馬一身是振興農業的軌迹。如今朱新禮父女辭去公司高管職務是否意味著匯源的果汁王朝——一個時代已經結束？中國的「果汁大王」到了如今的境遇，難免令人唏噓。

如此這般看來，十一年前因民族情緒難耐，投票反對匯源賣給可口可樂的網民們，以及最終否決收購提案的部門是否有所思考？