聯儲議息紀要：減息周期未啟動 貿易不確定性風險對經濟前景構成阻力

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美國聯儲局發表上月底議息會議記錄，顯示與會成員對是否減息意見分歧，有兩人認為應該減息半厘，亦有成員指美國經濟開始改善，因此毋須減息。

貨幣政策委員們認為，本次減息不應被視為開啟新一輪減息周期。議息紀要指出，支持減息的委員們同意，本次減息並非為未來進一步減息「預設路徑」(pre-set course)，只能被看作是貨幣政策的一次「中期調整」(mid-cycle adjustment)。

減息0.25厘只能被視為委員們對經濟狀況轉變的一個回應，屬於重新評估政策立場的一部分，也屬於貨幣政策「中期調整」。

委員們認為，中美貿易爭拗不可能在短期內結束。不確定性相關的風險將繼續對經濟前景構成阻力，會影響商業信心及企業資本擴張的計劃；而關稅及經濟放緩將為美國經濟帶來負面影響，企業投資疲弱可能令經濟增長放慢的情況，較該局預期更加嚴重。

不過，他們仍然認為最可能的情況是經濟活動保持擴張，勞動力市場狀況良好，以及通脹率接近2%的目標。