【現場直擊】亞信科技:研發佔比達14%至高點，望2022年新業務佔比達30%

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2019年，工信部發佈了5G商用牌照，關於5G應用如何落地的大討論也就此展開。8月15日，中國第一代電信軟件供應商亞信科技(1675-HK)召開2019年中期業績發佈會，公司首席執行官高念書在宣佈公司業績的同時重點談到了公司在5G方向的佈局以及對5G收費的觀點分享。

根據公司財報信息披露，2019年上半年公司實現軟件業務收入24.77億元（單位：人民幣 下同），同比增長13.7%，增幅創下歷史新高；毛利8.69億元，同比增長31.2%；毛利率達到35.0%，同比增長4.8個百分點；歸母淨利潤為7073萬元，同比下降18.45%；經調整淨利潤為2.55億元，同比上升26.9%；

高念書說到公司在年初定了一個鞏固和三個發展。首先就是要進一步鞏固在傳統通信運營商領域。他說公司在今年上半年在傳統的通信運營商軟件行業依然有13.7%的增長，達到了24.77億元的收入。通信運營商的客戶數有6.1%的增加。

在發展方面，他強調了已把公司傳統優勢的數字化運營能力延伸到了新的領域，包括銀行、保險、汽車、廣電、政務、公共服務等，給這些行業提供SAAS化的服務，根據結果來進行付費。他認為這是公司未來的重要增長點。他說到該業務目前的絕對值不大，今年上半年達到5500萬元，但是增速很快，達到了104.6%。

他說到第二部分發展是拓展非電信運營商的大型企業。一個是提供標準化的產品，另一個是為特大的企業做定製化的軟件服務，這主要為保險、銀行、能源行業做服務。

第三個發展他說聚焦在5G網絡智能化。過去公司業務並沒有做到網絡業務，主要是做業務係統，主要是在BASS領域。5G網絡智能化將讓公司業務拓展到OSS領域，該公司從去年開始研發了5個產品。今年上半年已經發佈並開始商用的實驗，其中1個已經產生了商用合同。他認為5G領域的OSS網絡智能化產品將對公司發展十分重要。

公司CFO黃纓女士談到財報中調整後的淨利潤達到2.55億元，這主要是因為公司在上市前的幾年中有特别多的非經營性的、一次性的對利潤損益的影響。其中最大的兩條是上市前的期權的攤銷和從美國私有化的時候的一筆貸款的利息。這些影響主要集中在2018和2019年，並會逐漸降低，到2020年將降低到千萬級别。

黃纓特别強調了公司在降低經營成本上取得的進展，並將開支主要使用在了研發上。研發佔收入比重由8.2%上升到14%。這主要是面向未來5G產品的儲備和原有產品的標準化。

記者問答

Q:關於5G應用未來如何按場景收費，有案例可以分享嗎？

A:（高念書）我們產品開發已經在準備過程中，一部分已經在7月份發貨了。關於5G的場景計費是一個多變量的情況。舉例在體育賽事中，用戶可以自定製相應時間段的高速5G服務。這一是場景，一個是用戶自主選擇。在這種需求中需要軟件的管理和服務。我們對此已經做好了模型準備。

Q：純利今年大幅下跌近兩成，也看到有員工股權激勵，請問這有什麽

A:（黃纓）這些費用是在美股上市是帶下來，2018年是1.55億，2019年是2.42億，到2020年還有5500萬就全部攤完了。

Q:數字化轉型業務是按運營結果來收費，是否會存在滞後性對收入和現金流產生影響？

A:（高念書）按SAAS付費收入有可能會有一些滞後，但每個月和每年都會有服務費用收取。這也是將我們與買方的利益捆綁，是更好的契約關係。

Q：5G產品收入何時對收入產生正面影響，收入佔比大概多少？

A: 我們收入的劃分更多的是客戶的維度劃分，三個不同的模式，通信運營商軟件的模式、大企業的模式和數字化轉型的模式，而不是採用第幾代技術的收入劃分。

我們也將這劃分為傳統的收入和新的收入。目前我們傳統收入佔到90%多，我們規劃到2022年，希望新的收入佔到25%至30%，傳統收入退到70%左右。

新的收入是數字化的轉型運營、非電信運營商的企業客戶和OSS領域的收入。

Q：研發投入會增長嗎？

A：（高念書）研發投入未來也不會有大增長。今年5G是我們的重頭戲，所以看到我們今年研發佔比到了14%，未來也不會超出這個太大。

（黃纓）從財務的角度上我們的成本資源更願意往研發上投。從歷史上來看我們的研發投入佔比在11%到13%左右。