营收、净利增速大幅放缓，晋商银行仍大手笔分红4.87亿

原創

前言：

5月16日，2019年将过半，晋商银行终于发布了其2018年报。

从业绩来看，2018年晋商银行实现营业收入45.84亿元（人民币，单位下同），较2017年的43.98亿元同比增长4.2%；净利润为13.23亿元，同比增长7.5%（2017年净利润为12.30亿元）。

值得注意的是，2017年度晋商银行营收的同比增长率为11.62%，净利润的增长率更是高达19.3%，均录得两位数增长，对比来看，晋商银行2018年度的业绩表现较为平淡，增速呈收窄态势。

从业务构成来看，2018年晋商银行实现利息净收入为37.57亿元，同比下降6.43%，占比总营收的近八成；手续费及佣金净收入为4.23亿元，同比增长27.72%；投资净收益为3.49亿元，增幅高达355.76%。可见，晋商银行对利息收入依赖很大，而投资净收益虽占比份额较小，但增速强劲，这部分收益主要来自于债券型及货币型基金的投资收益。

不良率高于行业均值

从资产质量来看，截至2018年底，公司总资产为2275.71亿元，同比增长10.01%，其中贷款和垫款总额为1016.41亿元；而负债总额2110.68亿元，其中吸收存款1431.76亿元，同比增长5.12%。

监管指标方面，资本充足率为12.99%，核心一级资本充足率为10.63%，拨备覆盖率为185.35%，而不良贷款率达1.88%，比2017年的1.64%上升了0.24个百分点，主要是由于部分制造业和批发零售业的公司借款人经营困难及还款能力减弱。

而纵观今年各城商行的情况，整体不良率都有所下降，唯独晋商银行不降反升，说明公司的自身资产质量存在风险。

从行业来看，晋商银行的不良率也要高于行业平均值。

根据银保监会官网发布的2019年银行业主要监管指标数据，2019年一季度末，商业银行不良贷款余额为2.16万亿元，较上年末增加957亿元；商业银行不良贷款率为1.80%，与上年末持平。

不良率有所抬头的同时，晋商银行还存在借款人及地区信贷投放集中的风险。

据年报，晋商银行2018年单一最大集团客户授信集中度和单一最大客户贷款集中度普遍上升，尤其是单一最大客户贷款集中度达到9.23%，与监管要求的红线(小于等于10%)仅相差0.77个百分点。

而贷款按行业划分，截至2018年底，在公司贷款客户中名列前五名的行业为制造业、采矿业、房地产业、批发零售业、租赁及商务服务业，分别占贷款总额的22%、16%、13%、7%及4%。

华能资本入股，分红表现慷慨

股东方面，截至2018年末，晋商银行前五大股东分别为山西金融投资控股集团有限公司、华能资本服务有限公司、太原市财政局、长治市南烨实业集团有限公司、山西潞安矿业有限责任公司，各占比14.69%、12.33%、9.58%、9.26%及7.38%。

其中，在2017年8月份，华能资本作为入股主体与晋商银行进行了签约，入股后成为晋商银行第二大股东，这也是山西城商行首次引入大型央企作为战略投资者入股。

尽管2018年晋商银行实现净利润13.23亿元，但从公司的年度利润分配方案来看，在提取法定盈余公积、任意盈余公积和一般风险准备后，晋商银行按照2018年末实收股本数48.68亿股为基数，2018年向全体股东每100股派发现金红利10元(含税)，分配股利4.87亿元。

计算下来，新入股的华能资本将获得将近6000万红利，这样的分红表现颇为慷慨。

但事实上，晋商银行对于筹集资金却很急迫，作为山西省唯一的省级法人城市商业银行，晋商银行自成立以来就在积极谋求上市，但都几度坎坷。

A股上市未果，转战港股IPO

多方媒体报道，晋商银行于2012年开始筹备上市，并将目标定向A股市场。

但此后一直未有进展，直到2017年11月，晋商银行再度启动A股上市计划。公司公告显示，晋商银行召开上市工作转段推进会，表示IPO申报工作是重中之重。

2018年2月，晋商银行临时股东大会讨论关于首次公开发行A股并上市方案的议案。

但在不到一年的时间里，晋商银行就将上市计划从A股转移到H股。并于2019年2月底将IPO申请资料递交港交所。

对此，有业内人士表示，晋商银行转战H股，主要原因可能还是因为港股上市门槛更低，流程也更快一些。晋商银行权衡之下，可能觉得港股上市更合适，当然这也说明，晋商银行对于上市融资比较迫切。

也不可否认，晋商银行IPO之路如此坎坷，暴露出了其自身存在的一些问题所在。近几年，晋商银行除了违规，各分行频吃“罚单”外，各高管也频繁出事，更是被牵扯进了风波不断的贪腐案件中。