【大行報告】交銀國際：中國平安(02318-HK)新業務價值率提升顯著 維持買入

交銀國際發表研報指，19年1季度中國平安保險(02318-HK)實現歸母淨利潤同比增長77.1%，主要來自壽險及健康險業務、財險業務的貢獻;歸母營運利潤同比增長21.0%，壽險及健康險業務、財險業務分别貢獻11.5個和8.9個百分點。金融科技和醫療科技板塊盈利同比下降23.9%，主要來自處於研發投入期的業務，已經盈利的業務如陸金控和汽車之家盈利仍有所增長。

研報指出，公司淡化開門紅，優化產品結構，新業務價值率同比顯著提升，新業務價值增速超預期。財險盈利顯著增長，預計全年綜合成本率有望保持穩定。公司2018年加大對聯營企業投資，應佔損益計入淨投資收益，使得淨投資收益率同比有所上升。

交銀國際預計19年新業務價值率在18年的較高基數上仍有提升空間，新業務價值增速超過去年。主要業務保持良好勢頭，該行將目標價從107港元上調至115港元，維持買入評級。