【大行報告】中泰證券：維持福耀玻璃(600660-CN)買入評級

中泰證券發表研報指，福耀玻璃(600660-CN)2019年Q1實現營業收入49.33億元，同比增長3.91%;實現歸母淨利潤6.06億元，同比增長7.72%;Q1彙兌損失1.30億元，去年同期為2.19億元。

報告稱，Q1車市下滑，該公司業績承壓。隨著美國工廠產量迅速爬坡，將持續貢獻利潤。此外，汽車玻璃單車價值量處於上升通道中，該公司業績增速將高於汽車行業增速。

該行預計2019/2020/2021該公司將實現歸母淨利潤40.12/44.41/48.41億元，對應的EPS為1.60/1.77/1.93元。該公司作為汽車玻璃的寡頭公司，行業壁壘高，能充分享受汽車玻璃單車價值提升的行業紅利，短期內美國工廠產量爬坡將提供業績彈性，維持“買入”評級。

風險提示：汽車銷量不及預期、海外增長不及預期、彙兌損益波動風險、原材料價格波動風險。