【大行報告】恒大證券：2月贸易数据反映國際需求疲弱及春節假期的扭曲效應

恒大證券發佈研報指出，中國海關總署周五發佈的數據顯示，2月份出口同比大幅下降20.7%，扭轉了1月份的9.1%增長。經濟學家稱，令人失望的貿易數據反映出國際需求越發疲弱以及春節假期的扭曲效應。經濟學家此前預期的2月份出口降幅比實際數據小得多。海關數據顯示，今年1-2月份出口合計下降4.6%。中國政府本週早些時候將今年經濟增長目標調低至6%-6.5%，向日益嚴重的增長放緩趨勢低頭。繼1月份下降1.5%之後，2月份進口額進一步下滑5.2%，顯示内需日益萎靡。1-2月份進口額下降3.1%。

歐洲央行週四作出重大政策轉變，在開始逐步煺出2.6兆歐元債券購買計劃不到三個月之後，公佈出台新措施的計劃以刺激歐元區疲弱的經濟，成為首個回應全球經濟放緩而放鬆政策的發達經濟體央行。歐洲央行表示，至少到今年年底，將維持利率在當前水平，這和之前暗示的時間表相比延長了數月。該央行還宣佈向銀行業提供新的低成本長期貸款。首批貸款將於9月推出，每筆貸款的到期期限為兩年。歐洲央行還將今年區内GDP增長預期從12月的1.7%下調至1.1%，另將通脹預期從1.6%下調至1.2%，進一步低於該央行略低於2%的通脹目標。

美國商務部週叁公佈的數據顯示，該國去年的貿易逆差擴大10%，至創紀錄的8,913億美元。對中國和墨西哥的逆差在美國整體逆差中的佔比之前就已經是最高水平，去年對這兩國國家的逆差再創歷史新高。如果將旅遊、高等教育和銀行等服務業統計在内，美國去年貿易逆差的糟糕形勢似乎略有減輕，不過計入後的逆差也出現了顯著惡化。如果將服務業計算在内，美國去年的貿易逆差擴大12%，至6,210億美元，為2008年以來最大。美國經濟的迅速增長帶動該國去年的進口增長7.5%，其中對消費品、工業用品和資本貨物方面的支出有所增加。