【大行報告】交銀國際：互聯網企業收入符合預期 維持行業領先評級

交銀國際發佈研報指，上周，新浪(SINA.US)和歡聚時代(YY.US)發佈4季度業績:新浪收入符合預期，考慮到微博中小廣告收入的不確定性，該行下調19年收入/利潤預測，下調目標價至78美元，維持買入。歡聚時代收入/利潤超預期，原因是研發和市場營銷開支低於預期。19年2季度開始將BIGO納入模型，該行上調目標價至105美元，維持買入。

網龍(00777-HK)發佈2018年盈利預告，考慮到《魔域》係列新遊戲及其他遊戲IP逐漸貢獻收入，上調19年遊戲收入/盈利預測，上調目標價至27港元。長期來看，教育業務盈利情況將持續改善，遊戲通過老IP運營及新遊戲產品保持穩定增長。維持買入。

根據百度(BIDU.US)最新動態，該行重新審視模型併調整了費用假設，考慮到C端佈局推廣費用增加，預計19年百度核心業務運營費用同比增49%，下調百度搜索+信息流業務估值，下調目標價至232美元。該行認為，百度在人工智能方面仍然有一定領先優勢，短期内利潤率壓力大，但仍然看好數據價值及技術價值，維持買維持買入。

該行邀請了投資人和愛奇藝(IQ.US)、好未來(TAL.US)管理層分享業務近況和未來戰略。該行預計愛奇藝19年會員淨增量不低於3200萬，内容成本佔收入比將降至81%，維持目標價30.60美元，維持買入。好未來將繼續提升低線城市覆蓋及加速網校發展，維持33美元目標價和買入評級。

騰訊入圍收購Nexon的競標。阿里將與美國歐迪辦公推出聯合電商網站。京東已開始在谷歌的美國電子商務平台銷售商品。小米成立AIoT戰略委員會。字節跳動2018年營收增長兩倍，虧損12億美元。阿里持股網紅電商公司如涵將赴美IPO。騰訊增持唯品會至8.7%。

該行維持行業領先評級。