【大行报告】交银国际：互联网企业收入符合预期 维持行业领先评级

交银国际发布研报指，上周，新浪(SINA.US)和欢聚时代(YY.US)发布4季度业绩:新浪收入符合预期，考虑到微博中小广告收入的不确定性，该行下调19年收入/利润预测，下调目标价至78美元，维持买入。欢聚时代收入/利润超预期，原因是研发和市场营销开支低于预期。19年2季度开始将BIGO纳入模型，该行上调目标价至105美元，维持买入。

网龙(00777-HK)发布2018年盈利预告，考虑到《魔域》系列新游戏及其他游戏IP逐渐贡献收入，上调19年游戏收入/盈利预测，上调目标价至27港元。长期来看，教育业务盈利情况将持续改善，游戏通过老IP运营及新游戏产品保持稳定增长。维持买入。

根据百度(BIDU.US)最新动态，该行重新审视模型并调整了费用假设，考虑到C端布局推广费用增加，预计19年百度核心业务运营费用同比增49%，下调百度搜索+信息流业务估值，下调目标价至232美元。该行认为，百度在人工智能方面仍然有一定领先优势，短期内利润率压力大，但仍然看好数据价值及技术价值，维持买维持买入。

该行邀请了投资人和爱奇艺(IQ.US)、好未来(TAL.US)管理层分享业务近况和未来战略。该行预计爱奇艺19年会员净增量不低于3200万，内容成本占收入比将降至81%，维持目标价30.60美元，维持买入。好未来将继续提升低线城市覆盖及加速网校发展，维持33美元目标价和买入评级。

腾讯入围收购Nexon的竞标。阿里将与美国欧迪办公推出联合电商网站。京东已开始在谷歌的美国电子商务平台销售商品。小米成立AIoT战略委员会。字节跳动2018年营收增长两倍，亏损12亿美元。阿里持股网红电商公司如涵将赴美IPO。腾讯增持唯品会至8.7%。

该行维持行业领先评级。