大肉簽去哪了？A股連續第五天現新股破發

　　近來新股頻頻首日即破發，迎來了不少的關注和討論。而今日又有兩只新股首日破發了，分別是戎美股份和成大生物，前者低開9.53%，後者低開18.19%。而截至發稿，N戎美跌幅擴大至近11%。

　　N成大跌幅擴大至25%。

　　A股連續第五天現新股破發

　　值得注意的是算上這兩只新股，這已經是A股連續第五天出現新股首日即破發了。

　　昨日創業板新股新銳股份破發，上周五10月22日，科創板新股中自科技上市首日破發，成為A股今年來第一只首日破發新股。

　　此後，10月25日，可孚醫療、凱爾達上市首日也接連跌破發行價。10月26日，中科微至登陸科創板，首日即跌破發行價，收盤跌幅達12.6%。

　　而今天破發的兩只新股公開資料顯示，戎美股份主營範圍是紡織服裝。據交易所消息，戎美股份公佈網上中簽結果，中簽號碼共有54,567個，每個中簽號碼只能認購500股戎美股份A股股票。

　　成大生物主要産品是人用狂犬病疫苗、乙腦滅活疫苗等疫苗成品以及疫苗原液。2018-2020年，狂犬病疫苗收入佔比分別為90.51%、93.46%和96.42%。

　　此外，目前中國乙腦疫苗市場僅三家生産企業，成大生物是其中之一。而且公司的乙腦滅活疫苗為目前中國唯一在售的國産乙腦滅活疫苗産品。

　　因此在上市前，成大生物普遍被投資者認為會是一只“大肉簽”。

　　新股破發或標誌A股成熟化

　　新股的首日破發愈發常見，這又透露出什麼信號呢？

　　德邦證券認為，首日破發體現了注冊制要求下的“市場化定價”原則，打破“新股不敗”的思維定式，促使新股收益的理性回歸。與中簽率相比，市場研究能力對於投資者更加重要。

　　回歸理性，破發是件好事，體現了注冊制要求下的“市場化定價”。這將打破“新股不敗”的思維定式，在一定程度上遏止炒新的不合理行為，促使新股收益的理性回歸，從而IPO定價由博弈行為轉變為對新股真實價值的判斷。

　　國泰君安研報認為，打新收益下滑或導致部分賬戶退出打新市場。

　　從參與賬戶的角度看，A類戶(公募、社保、養老)中純打新基金少於1000個，打新賬戶的撤出或相對有限。而C類戶(券商資管、保險資管、陽光私募、財務公司)中的陽光私募有不少屬於對沖或融券做“打新”套利的産品，這類産品可能會有部分退出。