來自深圳的「威兆半導體」首次遞表，最後一輪估值28.88億

摘要：威兆半導體於2026年1月12日首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為廣發證券。

公司是領先的中國功率半導體器件提供商，專注於高性能功率半導體器件的研發、設計與銷售。2024年收入為人民幣6.24億元，淨利潤0.19億元；2025年前九個月收入6.15億元，同比增長46.80%，淨利潤0.40億元，同比增長108.0%。

公司是領先的中國功率半導體器件提供商，專注於高性能功率半導體器件的研發、設計與銷售，尤其是公司的WLCSP產品，該產品為公司的主要產品之一，擁有先進的半導體封裝技術並以緊湊的尺寸、出色的散熱性能和抗衝擊性而著稱。公司採用獨特的「Fab-lite」模式運營，戰略性地將外包標準化製造的靈活性與內部製造能力相結合，使公司得以保持供應鏈的靈活性，並實現嚴格的成本及質量控制。

公司不斷豐富產品矩陣，為消費電子、汽車電子及工業應用的廣泛領域的客戶提供全面的功率半導體產品組合：

中低壓產品：就功率半導體器件結構而言，公司的中低壓產品主要包括Trench MOSFET及SGT MOSFET。公司的中低壓產品被廣泛應用於消費電子、汽車電子、電機驅動、工業電源等。在中低壓產品中，公司的WLCSP產品憑藉其產品尺寸小、散熱性能高、抗衝擊性強等特點，是智能手機、平板計算機和可穿戴電子設備等鋰電池保護應用的關鍵元件。

高壓產品：就功率半導體器件結構而言，公司的高壓產品主要包括IGBT、SJ MOSFET及Planar MOSFET。這些產品專為滿足嚴苛環境下對高耐壓、高功率密度和可靠性能的需求而設計，被廣泛應用於汽車電子、電機驅動及新能源等應用場景。

財務分析

截至2024年12月31日止兩個年度及2024、2025年前九個月：

收入分別約為人民幣5.75億元、6.24億元、4.19億元及6.15億元，2024年同比增長率為8.48%，2025年前9月同比增長率為46.80%；

毛利分別約為人民幣0.87億元、1.09億元、0.66億元及1.46億元，2024年同比增長率為24.58%，2025年前9月同比增長率為120.12%；

淨利分別約為人民幣0.14億元、0.19億元、0.04億元及0.4億元，2024年同比增長率為38.46%，2025年前9月同比增長率為855.24%；

毛利率分別約為15.19%、17.44%、15.85%及23.77%；

淨利率分別約為2.43%、3.10%、1.01%及6.55%。

截至2025年9月30日，公司短期借款約0.32億人民幣，長期借款約0.68億人民幣；經營性現金流約0.50億人民幣，期末現金約1.38億人民幣。

可比公司

本次選擇可比公司為：芯朋微（688508.SH）、華潤微（688396.SH）

主要股東

截至最後實際可行日期，公司(i)由李偉聰持有39.19%，及(ii)由舟山拓緯及舟山集成分別持有13.06%及9.53%，而其均由李先生作為其普通合伙人最終控制。

管理層情況

董事會將由九名董事組成，包括四名執行董事、兩名非執行董事及三名獨立非執行董事。其中李偉聰為董事長、執行董事及總經理，其主要負責公司業務及營運事宜的整體管理、策略規劃及決策。

融資情況

截至2022年12月，公司最後一輪融資8772.08萬人民幣，投後估值約28.88億人民幣。

中介團隊

據LiveReport大數據統計，威兆半導體中介團隊共計7家，其中保薦人1家，近10家保薦項目數據表現良好；公司律師共計2家，綜合項目數據表現有待加強。整體而言中介團隊歷史數據表現有待提升。

文章來源：活報告公眾號