樓市苦「高息」久矣，最新「褐皮書」顯示降息還需再等待？

中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁陳永傑日前表示，2月底政府全面撤辣為樓市帶來提振作用。撤辣3個月，一手市場已售出逾7000個單位，套現近900億港元。而一手市場交易興旺，也帶動了二手市場。差估署4月樓價指數報308.7點，按月升0.29%，連升兩個月，累積升幅逾2%。

不過，撤辣首兩個月的興奮程度已經漸見減弱。中原城市領先指數CCL連跌四周，反映一手割價傾銷，銷售減慢下，二手業主亦只好面對現實，減價求售，料5月份的差估署指數或會出現下調。

陳永傑還指出，未來香港樓市走向還看美國息口及内地經濟。

目前内地經濟復蘇理想，備受關注的房地產市場也繼續迎來了多項刺激措施。5月29日（北京時間），國際貨幣基金組織（IMF）表示，考慮到今年第一季度中國國内生產總值（GDP）強勁增長及相關政策激勵，故上調今年中國經濟增長預期至5%。

此前的消息也顯示，香港一季度GDP增速超出預期，表現亮眼。

從經濟發展的角度來看，未來香港樓市有值得期待的地方。

另外，陳永傑認為，美國利率幾可肯定將向下調，問題在於何時開始減息。

關於這一點，5月29日（當地時間），美聯儲最新經濟狀況「褐皮書」出爐，對美國整體經濟活動、物價等市場關注話題進行了分析。

褐皮書顯示，4月初至5月中旬，美國經濟活動繼續擴張，多數地區出現小幅增長。

不過，在不確定性上升和下行風險加大的背景中，「整體前景變得更加悲觀」。

物價方面，報告顯示，物價繼續以溫和的速度上漲。展望未來，「褐皮書」判斷物價在短期内將「繼續以溫和的速度上漲」。

另外，就業總體上略有增長；工資也基本保持溫和增長。

據了解，「褐皮書」是美聯儲對經濟的定期調查，當前這份涵蓋了截至5月20日的六周。它是在美聯儲下次會議之前準備的，下次會議將於6月11日至12日舉行。

值得一提的是，目前市場普遍預計，美聯儲將在6月11日至12日的政策會議上維持基準利率不變。雖然美聯儲官員幾乎完全排除了再次加息的可能性，但他們表示，在受到今年前三個月高於預期的物價上漲的刺激後，聯儲官員需要看到在未來幾個月内持續出現令人鼓舞的通脹數據，然後才會降息。

而一些機構對美聯儲降息時間的預測也不如以往樂觀。

野村證券經濟學家調整了對美聯儲降息時間的預測，稱「降息的門檻似乎已經升高」。目前預計美聯儲首次降息會在9月，而不是先前預測的7月。

高盛近期的報告顯示，他們已將美聯儲首次降息的時間點從原先預期的7月推遲至9月，但維持了年内兩次降息的預測。

就目前的情況而言，美聯儲降息時間一再推遲，是否能在9月開始降息還是未知之數，在此之前高息口對香港樓市的壓制仍將持續。