股權激勵彰顯發展信心，子不語（2420.HK）投資價值凸顯

在疫情影響消退、全球貿易往來復常的背景下，跨境電商行業迎來拐點。今年上半年，中國跨境電商出口額同比增長19.9%，重回增長勢頭。

在行業回暖之際，包括子不語（02420.HK）等在内的跨境電商企業，依託自身優勢，迅速搶佔市場機遇。其中，作為跨境電商頭部企業的子不語，正在積極行動，調動一切資源，搶佔市場份額。

近期，子不語發佈公告稱，採納股份獎勵計劃，旨在認可及獎勵若幹合資格參與者的表現及對本集團增長及發展作出的貢獻；激勵該等合資格參與者，以鼓勵及留住彼等繼續為本集團的持續營運及發展效力；吸引合適人員推動本集團的進一步發展。

子不語的股權激勵計劃，獲得了各界的積極認可。行業人士表示，公司通過長效激勵機制，留住及吸引行業優秀人才以完善人才梯隊建設，充分調動公司各級員工的工作積極性，有效地將股東利益和公司利益結合在一起，推動公司持續健康的發展。

值得關注的是，子不語本次激勵對象覆蓋面較為廣泛。股權激勵對象除了董事會選定的參與者外，子不語還強調「合適人員」都是激勵對象，此次股權激勵面向的人群更廣泛，體現出公司對人才的重視，以及在人才投入方面的積極作為。與此同時，公司將通過股權激勵為切入口，優化整體的薪酬設計，減少這一方面的現金支出。

此外，本次股權激勵的力度較大且較為均衡——計劃獎勵股份總數不超過已發行股本的10%，同時對個人最高獎勵股份不超過已發行股本的1%。

回顧子不語近年來的發展歷程，公司通過渠道+產品雙輪驅動策略，不斷提升自身實力。其中，鞏固與亞馬遜、Walmart等平台的合作，積極開拓Temu、TikTok等新渠道，同時佈局境外實體店，提升品牌認知度及多元渠道拓展能力；持續升級多樣化的產品組合、構建品牌矩陣，滿足不同市場客戶的時尚偏好和個性化需求，同時提升公司爆款產品的市場認可度。

展望2023年四季度，美聯儲加息放緩、通脹降溫及萬聖節、感恩節、聖誕節等重大節日催化，跨境電商行業有望保持增長。而據中國對外貿易中心副主任徐兵介紹，世貿組織預測，2026年之前全球B2C跨境電商將保持27%的增速。

在這一背景下，子不語有望最大程度地受益。截至2022年年底，公司已累計設計及銷售兩千多款亞馬遜TOP100榜單熱銷產品。公司完成產品自主設計後，生產主要依託OEM，供應商庫中包含逾200名合作穩定的服裝及鞋履產品供應商，具有較強的議價能力。公司擁有豐富的國内、外物流服務供應商體系，具備廣泛且可靠的交付網絡，從而提升客戶的購物體驗。可以看出，子不語的爆款孵化能力強，品牌矩陣完善，供應商資源豐富。

長期來看，以股權激勵為跳板，子不語可以進一步完善「渠道+產品」雙輪驅動增長模式，同時依託強勁的數字化能力和全球供應鏈優勢，推動公司業績長期穩健增長。